金价震荡最大黄金市场：寒意笼罩、多元求生与洗钱暗流（金价越涨，流通性越差，实物金门店赚的越少）#金价##黄金#

“今年最难做。”几乎是每位受访者都会说的话。说完这句，紧跟着补上一句：“明年可能更难做。”
丘锦霞认为，像她这样的配货人，无形中分流了一部分金店的生意，“我们抢了金店的生意”。
黄金价格高企，刺激了另一个黑色市场：洗钱。黄金价格越高，洗钱暗流越汹涌。
本文首发于南方周末 未经授权 不得转载文｜南方周末记者 陈佳慧南方周末实习生 王诗娴 敖宇 施语非
责任编辑｜何海宁2025年9月上旬，黄金价格再创新高。受美联储降息预期升温、市场避险需求增加以及全球央行购金趋势影响，国内黄金价格站上820元/克。短短两周，金价上涨了约8%。而真正的剧烈震荡，发生得更早。2025年4月，黄金价格冲上每克834元，创下历史新高。不到一个月，它又骤跌一百多元。涨得快，跌得也快，做黄金的人都说，这么剧烈的行情，以前从没见过。震荡的不只是价格，还有深圳水贝黄金市场数以万计从业者的生计。作为全国最大的黄金批发市场，行情好时，人贴人、货贴货，说话都要靠喊。现在却不同了——展厅冷清，走廊空空，货架上的黄金多了，买的人却少了。金价新高，水贝反而冷了。从业者对“好时候”的说法各不相同，有人说是前年，有人说是十几年前，也有人已经记不清了。但如果问他们，什么时候最难，他们几乎不用思考，就会说：现在。1 “金价越高，我们挣得越少”水贝市场冷了。展厅还在营业，玻璃柜台里的黄金首饰在灯光下泛着光，但来问价的人少了，出货更少，不少销售坐在柜台后刷手机打发时间。深圳这个只有1.1平方公里的片区，密集分布着金展珠宝广场、水贝壹号、水贝金座等大型珠宝市场。全国各地的批发商、零售商、电商主播都要在此拿货。从原料进厂，到展厅出货，一条通向全国黄金饰品的产业链从这里出发。这个链条依靠的是快周转、大流通。一克黄金的工费利润可能只有三五元钱，靠的是日均几十公斤、上百公斤的走货量。如今，这个链条在金价高涨下被卡住了。卡住的位置在终端。金价涨到八百多元后开始高位震荡，零售端的金价一度突破1000元每克，买金的人开始犹豫，甚至连购买黄金的刚需群体——订婚结婚的新人也不买了，而是以给现金的方式代替买“三金”。影响是显而易见的，有行业内部人士估算，2024年以来，全国黄金门店的关停数量在加速，仅去年就已有逾万家退出，2025年第一季度，仍有不少门店关门止损。“我们害怕金价一直涨，这样金店就没有营业额。”水贝一家黄金头部企业，同时也是上海黄金交易所综合类会员单位的相关负责人说，“金店不进货，我们就死了。”这是一家众多金店的上游企业。他算过这笔账：以黄金原料价每克752元为例，纯利润3元出头，毛利率只有0.4%。更让人揪心的是，从2024年到现在，他们的首饰销量差不多掉了四成，“我们每个月亏的钱，足够一个年薪两百多万的人花十年。”他说，他所在工厂有四百多名员工，如今三班倒在做投资金条，与黄金饰品大幅下滑的销量不同，金条投资率增长约为38%。但是金条利润极低，一克只挣一两毛钱，“现在连白菜钱都挣不到。我们就是想让工厂活下来”。陈长兵自称也在亏钱，他是水贝一家中型工厂的老板，做了十几年黄金生意，2025年尤其难。他告诉南方周末记者，他的展厅只做批发，现在的订单比一年前少了六成，尤其是大克重的饰品，他说，一个三四十克的手镯要卖三四万元，“你说现在谁买？”消费者的选择也变了。金价高了，同样的钱买的克数变少了。多位行内人称，现在卖得最好的是一克到十克这类小克重饰品。为了提高销售，一些工厂开始用工艺补克重。通过5D、硬金等工艺，把实心的产品做成中空的，看起来体积大、有分量。“就像火锅店下面垫冰，上面铺菜，看着挺多，让你感觉有面子。”陈长兵说，这种工艺让工厂还能出点货。“金价越高，我们挣得越少。”上述企业相关负责人说，“成本不断增加，对行业是不利的。”一位深圳行业相关人士向南方周末记者提供了直观的数据：水贝黄金相关企业超2.4万家，从业人员超20万人，但倒在2024年的企业多达数千家。“今年最难做。”几乎是每位受访者都会说的话。说完这句，紧跟着补上一句：“明年可能更难做。”金价上涨并非全是坏事，水贝老板们的身家也跟着涨。水贝不少老板手上都握着黄金板料，行情越高，身家越高。身家过亿，在这里并不稀奇。但这些黄金并不是真正意义上的财富。只要不出货，就只是库存。如果真要套现，意味着得卖掉黄金，退出行业。可对这些干了半辈子黄金生意的人来说，离开之后，能做什么，他们也说不上来。