英诺赛科上了港股以后，成了氮化镓赛道的一哥，我们也看下2025 年上半年的情况：
营收达到 5.53 亿元，同比大增 43.4%，毛利率也从负数转为 6.8%，在规模化和成本优化上有了进展。
上半年经营亏损 3.76 亿元，但同比减少了 12%，研发投入依旧占到营收的 30%

业务结构上，氮化镓模块收入同比翻倍，成了增长的主力；分立器件也保持了接近 50% 的增长，而低附加值的晶圆业务则在收缩，正在把重心放到更贴近终端的高价值环节。

技术层面，第三代 700V GaN 器件量产，让产品更小、更快、更高效，已经从快充走进了家电、电动车和工业场景。车规级芯片交付量翻倍，GaN 在高频、高功率密度应用上的优势逐渐凸显。最受关注的还是和英伟达的合作（这是王炸），英诺赛科进入 800V 直流供电架构的供应链，为 AI 数据中心的电源系统提供支持，这是国内少有的案例。更长远来看，人形机器人、光伏储能和智能电网这些新兴市场，给了 GaN 更大的想象空间

现在芯片环节，能不能搭上AI的车成了关键，能不能进入数据中心也是个关键（电源供电和通信两个大环节），还有能不能进入英伟达的体系。汽车啥的，你说破天就是跑流水的🤣，世道已经不同了。业务的权重和前景，主要是根据增速和盈利性去衡量，所以你真看汽车赛道，这没法看了。

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