设备更新需求释放：锂电设备的使用周期通常为5-10年，考虑到技术迭代，实际更换周期可能缩短至5年左右。从宁德时代等龙头企业的固定资产投资数据来看，当前正处于一轮更新替换周期的起点。测算显示，目前一线电池厂的设备投资中，已有约27%来自于更新替换需求，二三线厂商的占比也接近20%。预计未来几个季度，该比例将持续攀升，至明年可能超过50%，成为本轮周期更持久、更平稳的核心支撑。
海外需求提供增量：欧洲市场整体需求平稳，东南亚市场表现亮眼，已承接宝马、大众等项目订单。预计下半年日韩市场有望开始发力，为设备企业带来新的增长点。
储能赛道高速增长：储能市场已成为锂电需求的重要一极。预计未来几年，全球储能电池装机量将保持高增速（国内约27%，海外约31%），其中美国市场尤为突出。储能与动力电池需求叠加，共同驱动设备投资。
技术迭代创造新需求：固态电池产业化进程加速，其生产工艺与传统液态电池存在显著差异，催生了对新型专用设备的需求，如干法电极、等静压设备、高压化成分容等，为设备企业打开了全新的增长空间。
固态电池产业化进程详解
产业化进程：中国半固态领先，全固态竞赛开启
半固态电池：国内产业化进程领先海外约3年。上汽旗下MG4车型（续航530公里，售价9.99万元）已成为国内首款量产发售的半固态电池车型，标志着半固态电池正式步入商业化应用。此外，在消费电子（如vivo X Fold 5）、无人机及低空经济领域，半固态电池也因其高安全性和耐低温性能获得应用。
全固态电池：全球主要厂商的量产时间点大多集中在2027年。其中，国内清陶能源预计在2026年Q4率先实现量产，宁德时代、比亚迪、蔚来等头部企业也普遍规划在2027年量产。海外方面，丰田、三星SDI、LG新能源等巨头也大多在2026-2029年间规划量产。
政策强力驱动
中国政府对固态电池的发展给予了明确的政策支持和目标指引：
国资委：牵头成立固态电池产业创新联合体，目标2026年实现硫化物全固态电池装车示范，能量密度达480Wh/kg。
工信部：已组织申报并发放首批数十亿补贴，覆盖硫化物、聚合物等多种技术路线。预计今年9月将启动第一轮项目中期审查，四季度可能推出第二轮补贴，持续推动技术研发和产业化进程。
技术路线与成本挑战
主流路线：硫化物因其高离子电导率被普遍认为是未来主流方向，日韩企业主要集中于此。欧美企业则更多选择聚合物和氧化物路线。
成本现状：全固态电池成本远高于当前液态电池。目前三元液态电池成本约0.55元/Wh，半固态电池约0.76元/Wh，而全固态电池中，聚合物路线约1.4元/Wh，硫化物路线更是高达2.03元/Wh。降本仍是全固态电池大规模商业化面临的核心挑战。
设备环节：变革与机遇
固态电池制造工艺的变革，为锂电设备各环节带来了升级和新增需求：
前段工序：核心变革在于干法电极工艺的应用。需升级浆料混合机（钢混机）、滚压机，并新增剪切纤维化设备等。
中段工序：叠片工艺成为主流。最大的增量在于等静压设备，用于解决固态电解质与电极界面的接触问题，施加超高且均匀的压力（超100MPa），是保证电池性能的关键。
后段工序：化成分容设备需升级为高压设备，以适应固态电池的测试要求。
市场空间测算
2024年全球固态电池出货量预计约5.3GWh（主要为半固态电池）。
预计到2030年，固态电池在动力、储能、消费电池中的渗透率将分别达到5%、4%和10%。
据此测算，到2030年，半固态设备市场空间约219亿元，全固态设备市场空间约188亿元，合计市场规模约400亿元。
重点标的推荐及理由
先导智能
推荐理由：公司是锂电设备绝对龙头，充分受益于本轮设备更新周期及新技术迭代。其在固态电池领域布局全面，覆盖干法电极、等静压、整线解决方案等关键环节。上半年新签订单同比增长70%（锂电订单翻倍），其中固态电池接单额达4-5亿元，预计全年可达10亿元，先发优势显著。公司客户优质，深度绑定宁德时代等头部电池厂，将率先受益于大客户集中扩产趋势。
杭可科技
推荐理由：公司是后段化成分容设备领域龙头，技术壁垒深厚。固态电池对化成、分容的压力和精度要求极高，公司积极布局高压化成分容设备，已具备领先优势。作为后段核心设备商，将确定性受益于固态电池产能建设周期，单位产线投资价值量有望提升。
宏工科技
推荐理由：公司专注于前段干法混料设备，这是固态电池（尤其是硫化物路线）制备中的核心瓶颈环节。技术难度高，竞争对手少。公司在该领域技术积累深厚，有望充分享受固态电池从0到1过程中，干法电极工艺带来的设备增量红利。
建议关注标的
利元亨：在前段干法电极设备和整线有布局。
银河科技：布局前端固态混料设备和中段叠片设备。
纳科诺尔：专注前段干法电极一体机和等静压设备，弹性较大。
信誉智能：前段干法电极设备厂商，市值小，弹性足。
交城超声：平台型优质企业，布局模组设备、超声波焊接等。
发布于 山东