【申万宏源-计算机行业周报：TPU/XPU如何指引国产AI芯片？特斯拉宏图4.0战略发布！】
研究报告内容摘要
　　本期投资提示：

　　本周周报要点：本周周报主要包括：1）海外ASIC超预期，国产GPU+大厂自研ASIC均有突破；2）特斯拉宏图4.0战略发布，加注AI和机器人。

　　ASIC成本效益比得到验证！谷歌第七代TPU性能接近B200，博通XPU斩获第四大客户，海外ASIC再突破。谷歌第七代TPUIronwood性能大幅跃升，FP8算力达4614 TFLOPS，配备192GBHBM3e显存与7.3TB/s内存带宽，较上一代v5p算力提升10倍，支持9216颗芯片互联组成超级集群，性能接近英伟达B200。博通XPU业务占AI收入65%，新增第四大客户并获超100亿美元订单，计划25年推出2nm 3.5D封装AIXPU，聚焦大型语言模型开发者市场。

　　百度、阿里等国内大厂自研AI芯片落地加速。百度昆仑芯三代P800的3万卡集群已点亮，中标中国移动推理型AI设备集采项目，在“类CUDA生态”标段拿下超70%份额，合计中标超10亿元；阿里平头哥构建倚天710、含光800等芯片矩阵，含光800已大规模应用于图像搜索等场景。PD分离（Prefill与Decode阶段分离）成为AI推理主流方案，驱动国产芯片突破。Prefill阶段为计算密集型，适配国产芯片；Decode阶段依赖高带宽，可沿用海外芯片。

　　国产AI芯片软件生态全栈能力成型，开源与兼容成关键突破点。国产AI芯片软件生态从框架到工具链日趋完善，成熟度显著提升。华为昇腾CANN全面开源，新增200 +深度优化算子与100+API；寒武纪通过Torch-MLU插件实现PyTorch原生支持。海光信息、百度昆仑芯等兼容“类CUDA”环境，覆盖多数AI应用。

　　特斯拉宏图4.0押注AI与机器人，Optimus与Robotaxi商业化提速。特斯拉宏图4.0将80%价值锚定Optimus机器人，战略重心转向AI与机器人。Robotaxi从奥斯汀扩张，2025年底计划覆盖美国半数人口，2026年量产Cybertruck专用车型，目标部署数十万辆。Optimus3原型曝光，手部自由度22个，采用PEEK材料减重，集成FSD技术，2025年工厂部署5000台，2026年推出3万美元内消费机型，四年目标年量产100万台，加速从硬件迭代向智能化量产转型。

　　标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技、新致软件、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。

　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。

　　标的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。