上周四A股上证指数跌破了20日均线，尤其一些热门科技股进行了大幅高位调整，周五A股又收复了20日均线。
一、A股过去6轮牛市中，阶段性跌破20日均线并不罕见，一共99次。

二、跌破20日均线后，市场在T+5、T+20、T+60、T+180胜率分别为60%，67%，79%，92%。即短期消化后，市场大多会重回涨势。

三、跌破20日均线后，平均回调天数在6.4天，平均调整幅度为2.9%。

四、跌破20日均线后面临较大幅度回调（8%以上）的概率并不大，仅有11次，平均回调11个交易日，平均回调幅度为10%。

但是在极端情况下，历史上几轮行情跌破20日均线后，依旧迎来较大幅度回调，原因有四点：
1. 政策收紧预期（市场监管/货币/地产等）；
2. 流动性冲击担忧（如IPO）；
3. 外部冲击（贸易摩擦或外围市场大幅波动）；4. 经济及业绩压力（这类会调整的时间比较长）。

关于大盘走势，本轮行情随着时间进行，背后的流动性和乐观情绪越来越容易受到外界影响。

基本面、政策方向等客观变量将发挥影响。

另外，应警惕市场情绪极度乐观时，投资者普遍预期指数将继续走高。然而，这种资金驱动的上涨也往往蕴含着风险，一旦市场情绪逆转，资金快速流出可能导致急剧回调。

总之，3800点的位置，两万亿的成交，不管是大开大合，还是日拱一卒，接下来的A股，你认为会如何？ http://t.cn/AXPlTJkB