广发机械：液冷峰会总结——液冷新时代启幕

1. 底层驱动：节能与高密推动液冷从“可选”变“必选”

• 核心逻辑：2024-2030年全球机柜功耗密度非线性扩张，叠加算力节点PUE要求趋严，成为液冷普及的核心驱动。

• 行业数据：据维谛预测，未来每年新增超1000个100KW以上高密机架；2024年底数据中心装机总量达54GW，2026年预计达74GW（CAGR 13.7%）。

• 渗透率前景：液冷服务器当前渗透率约10%，预计2030年提升至35%，业主与总包商对冷却方案升级的需求共识明确。

2. 技术路径：中短期以“磁悬浮+混合制冷”为主流

• 短期路线：液冷普及非一蹴而就，3-4年内“多供冷方式协同”是落地最快路径，磁悬浮压缩机将同步渗透风冷、液冷场景。

• 技术优化：风冷端通过“预冷+补冷”强化能效；液冷端因“冷却水低温化+温差缩小”，对压缩机需求与性能要求提升。

• 核心标的：磁悬浮压缩机成制冷环节关键装备，丹佛斯当前产能紧张，建议关注国产替代标的汉钟精机、磁谷科技、冰轮环境。

3. 零部件机遇：散热模组创新+3D打印应用可期

• 产业趋势：散热模组向“效率提升+结构优化”升级，微通道加工、仿生设计成重点方向。

• 技术价值：3D打印因加工精度高、定制化能力强，可满足微通道加工新需求，目前产业链处于送样试验阶段，未来空间广阔。

• 核心标的：建议关注南风股份、江顺科技。