如果费率新规真的执行了，那对主动债基冲击较大，会引发债基提前赎回。

对债券ETF倒是利好。

转：【兴证固收】公募费率新规下，债基影响几何？

2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿（以下简称“新规”）。本次公募基金销售费用新规对公募债基和债市的影响主要体现在赎回费提升的影响。

首先，新规目前仍是征求意见稿，不排除最终落地前调整的可能。

第二，按照新规，基于公募债基的频繁交易策略的交易成本上升，而当前债券票息低和资本利得有限的市场环境也使得公募节税优势不强。

新规落地前，公募债基规模或将承压。关注流动性管理和短期交易的投资者，或将减少对公募债基的投资，增加自营投资的占比，或转向理财等其他类型的固收产品或含权益的产品。

第三，中长期而言，新规有助于提升公募债基负债端稳定性，降低金融风险发生概率。

第四，债券ETF交易费用低、场内交易灵活的优势更加凸显，后续债券ETF或有进一步的增量资金流入。