【分红险转型“取得阶段性成果”，银保渠道成增长新引擎】2025年上半年，从各险企公布的业绩来看，以分红险为代表的浮动收益型产品全面崛起，产品销售占比显著提升。在低利率环境与监管政策引导下，#头部险企集体加码分红险转型# ，推动其在新单保费占比、新业务价值（NBV）贡献等维度实现突破。

此外，在渠道方面，#银保渠道新业务价值贡献占比持续提升# ，呈现“爆发式”增长。2025年上半年，平安寿险银保渠道NBV同比增长168.6%至59.72亿元，太保寿险增长155.97%至36.04亿元，新华保险增长137.08%至32.67亿元。 头部险企中，新华保险、人保寿险的银保NBV占比已超过50%，成为第一大价值贡献渠道。

东吴证券研报指出，2025年以来，上市险企大力推动分红险等浮动收益型产品销售，以降低刚性负债成本水平，缓解长期利差损压力，上半年已经初显成效。个险上半年个险新单保费增速略有承压，但人均产能继续提升。受上年同期低基数、头部公司积极扩张业务带动，银保渠道迎来爆发式增长。http://t.cn/AXPdhcPg