很多人担心少子化对经济和股市的冲击，但如果把问题简化到投资层面，其实关键就是股市能不能涨。韩国和中国台湾都是东亚少子化的典型地区，但看看它们的股市走势，真的需要过度担心吗？

这两个地区在半导体、显示面板、IC设计等科技产业上占据全球领先地位。虽然行业景气有大小年周期，但整体股市长期呈现震荡上行。换句话说，产业结构和竞争力比人口总量更能决定资本市场表现。

反观日本，所谓“失去的30年”并不是单纯的人口问题，而是错过了互联网与计算机革命的大周期红利。没有抓住新一代科技产业的机会，才导致长期低迷。

因此，东亚少子化确实是挑战，但只要能持续在全球产业链中占据核心位置，资本市场仍有长期表现空间。