胜宏科技、中际旭创、天孚通信的上涨逻辑主要源于行业需求增长及自身技术、市场优势，三家公司的核心业务也各有侧重，具体如下：

• 胜宏科技

◦ 上涨逻辑：AI服务器升级推动高速传输PCB持续迭代，市场需求激增。胜宏科技作为英伟达显卡PCB全球第一供应商，2025年上半年业绩大幅增长，净利润同比增长366.89%。此外，公司计划发行H股，将满足其全球化发展需求，提升全球品牌知名度及综合竞争力，有望提升公司估值。

◦ 核心业务：是全球高端PCB龙头，核心业务为AI算力卡、AI数据中心交换机等领域的PCB制造。公司具备70层高精密PCB、28层八阶HDI板量产能力，突破PCIe6、1.6T光模块等前沿技术，客户包括英伟达、AMD、微软、特斯拉等。

• 中际旭创

◦ 上涨逻辑：随着AI基础设施建设推进，数据中心对高速率、大容量的光模块需求激增。中际旭创作为光模块领域龙头企业，技术优势显著，是1.6T收发器的首批供应商，且客户覆盖谷歌、英伟达等巨头，全球市占率达15%。此外，美国关税风险消除，产品年均价格下跌速度放缓，也为其股价上涨提供了支撑。

◦ 核心业务：核心业务是光模块的研发、生产和销售，在100G/400G/800G光模块的规模化量产方面具有优势，尤其是800G光模块，适配AI数据中心的高速数据传输需求，全球市占率超20%。

• 天孚通信

◦ 上涨逻辑：AI算力与数据中心建设浪潮下，公司高速光引擎、CPO等产品需求明确。天孚通信在光通信器件领域拥有全球领先的技术积累，2025年上半年营业收入和净利润同比大幅增长，合同负债连续增长创历史新高，侧面反映出订单充足，未来成长逻辑清晰。

◦ 核心业务：是光通信器件核心供应商，核心业务包括光通信无源器件和有源器件的研发、生产和销售。其拳头产品陶瓷插芯全球市占率超过40%，配套生产的FAU组件占英伟达采购份额60%。此外，公司在硅光引擎领域也有较强的实力，国内硅光引擎市场天孚占比70%。
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