汉*科技（能斯达）：人形机器人电子皮肤核心领军者，多维度构建竞争壁垒

电子皮肤作为人形机器人感知交互功能的核心部件，是当前产业链中价值量弹性最高的环节之一。汉威科技旗下能斯达凭借技术先发优势与深度客户绑定，已成为该领域稀缺标的，核心逻辑如下：

1. 头部客户深度绑定，商业化落地确定性强

• 特斯拉（Tesla）：当前特斯拉Optimus电子皮肤依赖海外供应商，成本较国内高50%-80%，降本诉求明确。汉威科技是与特斯拉对接进展最快的国内厂商，且为唯一获取第三代电子皮肤图纸的供应商，仅单台机器人手部皮肤价值量即超5000元。

• 宇树（Unitree）：正式成为宇树机器人电子皮肤“唯二”供应商，按方案不同，单台价值量分别为：三指方案约4000元、五指方案7000-8000元。

• 小鹏（XPeng）：作为小鹏人形机器人电子皮肤主要供应商，小鹏计划于2024年10-11月科技日发布最新一代机器人，有望带动相关产品放量。

• 智元机器人：国内人形机器人出货量领先厂商之一，其全系列产品均采用汉威科技电子皮肤。

• Figure：全球泛化能力最强、家庭场景落地潜力最大的机器人厂商。汉威科技是其独家深度合作的电子皮肤研发伙伴（同步申请国际专利），同时提供柔性触觉传感器及环境感知激光雷达模组，预计2024年Q3实现产品出货。

2. 客户与技术双轮驱动，构建长期竞争壁垒

• 客户覆盖广度领先：除上述头部客户外，能斯达已覆盖海内外主流人形机器人厂商超30家，客户基础扎实，为后续业绩增长提供支撑。

• 技术与产品持续迭代：公司同步增资旗下其他柔性传感器子公司，从技术深度（迭代核心产品）、产品广度（拓展传感器品类）双维度强化竞争力，巩固行业领先地位。

综上，汉威科技（能斯达）在机器人电子皮肤领域兼具“客户确定性”与“技术领先性”，是把握人形机器人产业价值量通胀的核心标的。