人形机器人第二批核心公司解析

1. 利和兴

业务：供应半导体设备精密零部件，同时切入人形机器人领域；与华为机器人、宇树机器人有业务合作。

定位：情绪龙头标的。

2. 长盈精密

业务：网传获T公司加单，单机价值量4万元（T供应链中单机价值量最大）；同时为F公司供应商，单机价值量10万元。

3. 宏昌科技

业务：尼得科传动董事长曾到访洽谈合作，目前已在宇树科技、逐际动力的人形机器人业务取得进展，有望成为尼得科供应链核心。

定位：抱团龙头标的。

4. 丰立智能

业务：Figure链灵巧手核心标的；投资星动纪元，并与三花合作对接T公司，深耕灵巧手关键传动零部件。

5. 恒工精密

业务：提供人形机器人减速器核心材料（谐波/ RV减速器的行星架座、摆线轮等），市占率约60%。

定位：低位潜力标的。

6. 恒辉安防

业务：开发灵巧手腱绳产品，已向多家机器人企业多轮送样沟通。

定位：低位潜力标的。

7. 精锻科技

业务：开发新型减速器，近期测试并向T公司送样；体外子公司具备灵巧手微型齿轮开发能力。

8. 荣晟环保

业务：全资子公司通过容腾基金投资宇树机器人，投资额2000万元，持股比例1.3217%。

9. 沃特股份

业务：碳纤维复合材料及PEEK材料向多家机器人供应链企业送样测试，已应用于无人机、机械臂等领域。

10. 三联锻造

业务：通过舍弗勒等Tier1进入特斯拉供应链（配套Optimus Gen-3）；布局机器人丝杠、行星减速器及仿生连杆，具备传统丝杠替代潜力。

核心观点

9月固态电池与机器人主线之争中，人形机器人确立新主线。标的选择可关注：情绪龙（利和兴）、抱团龙（宏昌科技）、低位潜力标的（恒工精密、恒辉安防）。