人形机器人走入千家万户可能还为时尚早，但是资本市场永远先行一步。

2025年，"中国科技自主替代"这个大的叙事，在各种力量裹挟下，已经涨了好几轮，从2月份的DeepSeek和人形机器人，到3月份的创新药，再到最近七八月份的芯片、光刻机和机器人……突破点多点开花，科技叙事吸引外资回流，估计接下来会是很大的看点，也是市场下一步的动力之一。放下旧的纠结（房地产和通缩），避免绕在旧故事里，2025年在讲新故事，"美国故事中国版"，很有吸引力。

今天参观了北京人形机器人创新中心，新产业就是不一样，半年之内又有大进展，模型训练数据集下载15000次，全自主导航系统，都很有看头。即使特斯拉这样的人形机器人龙头公司，它的上游零部件配套商，大量也是来自中国，未来马斯克想砍成本、加场景、规模化，还得把中国的这些配套商带着一起玩儿，才能玩的好。

在人形机器人还没有大量进入千家百户之前，产业的机会就还在。

今天也感谢鹏华基金量化与指数投资部副总经理陈龙的分享。另外，鹏华也在今年7月推出了机器人相关ETF基金产品，可以比对参考。#用投资链接人与机器人##基本面投资之美#