转：唐史主任司马迁
要搞清楚国产算力的下一阶段拔估值，要搞清楚几个问题：
1、大厂下一财年的规划额度，以及国产卡是否设置比例上限。这个问题搞清楚后，基本都吃秤砣了。
2、中芯先进制程及华虹可见先进制程的分配，这个其实和第一点的订单量是互相验证的。
3、即将起量的新一批国产算卡，真正的产品力如何排序，实际上这不是简单测试单卡能力，而起码是千卡调优后实际能跑出来的效果，很多千卡都没有的，提供的数据智能做参照。这个数据大厂的会优于运营商，前者更贴合AI一线需求。
4、训练和推理，以及训推一体的分布。这个也是要贴合场景来看的，尤其是在应用爆发会后，推理需求增加，且推理需求集中在端侧边缘侧时，导致的价值量分布产生那些变化。
5、基于应用需求和算法优化，产生的云价值重估，叠加能耗路条和机房分布，产生的新的通讯需求等等。...
6、端侧现象级应用，除苹果新机带大模型外，还会有哪些突破可能带来算力基础设施的再次投入加码。当然，这个只能跟踪着看。

补充一条：芜湖那个到底啥搞法，也很重要。现在能说清楚的人还很少