【招商证券】计算机行业周观察：昇腾鲲鹏路线图公布 关注华为算力链重大变化

　　本周，华为全联接大会2025 正式召开，华为公布Ascend、鲲鹏处理器路线图并发布多款超节点产品，同时开放硬件、开源软件。华为算力加速发展，建议关注华为链及国产自主可控链投资机会。

　　华为公布Ascend 及鲲鹏路线图。据华为，Ascend 多款芯片正在研发过程中，其将于2026 年Q1 推出全新的Ascend950PR 芯片，2026年Q4 推出Ascend950DT，2027 年Q4 推出Ascend960 芯片，2028 年Q4 推出Ascend970 芯片。鲲鹏处理器主要围绕支持超节点，更多核、更高性能等方向持续演进，通过自研的双线程灵犀核，鲲鹏处理器能方便支持更多线程。2026年Q1，华为将推出Kunpeng950 处理器，包括两个版本，分别是96 核/192 线程和192 核/384 线程。2028年Q1，鲲鹏处理器将在芯片微架构、先进封装技术等领域持续突破关键技术，将再次推出两个版本，分别是高性能版本和高密版本。

　　相比Ascend 910B/910C，从Ascend 950 开始的主要变化包括：1）引入SIMD/SIMT 新同构，提升编程易用性；2）支持更加丰富的数据格式，包括FP32/HF32 /FP16/BF16/FP8/MXFP8/HiF8/MXFP4/HiF4 等；3）支持更大的互联带宽，其中950 系列为2TB/s，970 系列提升到4TB/s；4）支持更大的算力，FP8 算力从950 系列的1 PFLOPS 提升到960 的2 PFLOPS、970 的4 PFLOPS；FP4 算力从950 的2 PFLOPS 提升到960 的4 PFLOPS、970 的8 PFLOPS；5）内存容量逐渐加倍，而内存访问带宽将翻两番。

　　基于Ascend、鲲鹏，华为推出多款超节点产品。今年，华为已经推出了Atlas900 A3 SuperPoD 超节点，至今累计部署300 多套，服务于互联网、金融、运营商、电力、制造等行业的20 多个客户。本次大会，华为推出基于灵衢和超节点架构的全新产品，包括全液冷数据中心AI 超节点Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD，企业级风冷AI 超节点服务器Atlas 850 和Atlas 860、AI 新一代标卡Atlas 350、业界首个通算超节点TaiShan 950 SuperPoD 等。

　　基于超节点，华为发布了全球最强超节点集群Atlas 950 SuperCluster 和Atlas 960 SuperCluster，算力规模分别超过50 万卡和达到百万卡。

　　鸿蒙“天工计划”正式启动。9 月20 日，华为正式启动“天工计划”，未来将投入10 亿元人民币资金与资源，全面支持鸿蒙AI 生态创新。借助“天工计划”，华为将支持开发者构建更多AI 元服务、意图框架与智能体。此外，华为推出全新的小艺智能体开放平台，提供4 种开发模式、50 多种开发组件能力，支持自然对话创建智能体。并开放10 个AI 领域Kit、11 类AI 控件、240+标准意图，全面赋能开发者高效构建AI 能力与智能体。在鸿蒙天工计划的助力下，华为将与伙伴、者共同加速孵化超过1 万个AI 原生的元服务、1千多种意图框架/MCP、5 千多个智能体。

　　投资建议：华为算力全面进击，建议关注Ascend 链标的大华股份、拓维信息、高新发展、华丰科技、飞荣达、华胜天成、神州数码、软通动力等。

　　风险提示：AI 技术发展不及预期风险；行业竞争加剧风险等