阿里云栖×英伟达合作深度解析：5大受益板块及核心标的梳理

在2025杭州云栖大会上，阿里云宣布与英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成深度合作，阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达全套Physical AI软件栈，为具身智能、辅助驾驶等场景提供全链路服务。这一合作不仅强化了双方在AI生态的布局，更带动产业链上下游多个环节迎来发展机遇，以下为5大核心受益板块及标的解析。

一、AI算力基础设施

作为合作落地的核心载体，AI算力基础设施需求将持续释放，头部服务器厂商与智算服务商率先受益。

• 工业富联（601138）：英伟达GB300服务器的全球独家代工厂商，2025年相关订单已排期至2026年，直接承接算力硬件扩容需求。

• 浪潮信息（000977）：全球AI服务器市占率超45%，产品深度适配英伟达芯片，在算力集群搭建中具备不可替代的地位。

• 中科曙光（603019）：液冷技术处于行业领先水平，已成功中标阿里云智算中心项目，为高算力设备稳定运行提供核心支撑。

二、液冷散热

随着GB300等高性能芯片的应用，散热需求大幅提升，液冷散热成为刚需，相关核心供应商迎来量价齐升机遇。

• 英维克（002837）：英伟达液冷领域的核心供应商，市占率超40%，其解决方案深度适配高端AI服务器散热需求。

• 高澜股份（300499）：凭借3D微通道冷板技术与英伟达深度绑定，GB300服务器带动其液冷产品价值量提升3倍。

三、光模块与高速连接

AI算力集群对数据传输速率要求极高，光模块与高速连接器件成为关键环节，龙头企业订单储备充足。

• 中际旭创（300308）：1.6T光模块绝对龙头，已锁定英伟达80%的相关订单，充分受益于高速数据传输需求爆发。

• 天孚通信（300394）：作为英伟达800G光器件的唯一中国供应商，已斩获2亿美元订单，在光无源器件领域具备核心竞争力。

• 沃尔核材（002130）：GB300服务器高速铜缆核心供应商，市占率超50%，为设备间高速连接提供关键支撑。

四、PCB与材料

高端算力设备对PCB及核心材料的性能要求严苛，通过英伟达认证的企业将直接享受订单红利。

• 胜宏科技（300476）：独家为GB300服务器供应OAM五阶HDI板，同时占据全球50%的显卡PCB市场份额，技术壁垒显著。

• 生益科技（600183）：其PTFE覆铜板已通过英伟达认证，GB300服务器混压板中70%采用该公司材料，需求确定性强。

• 德福科技（301511）：HVLP5铜箔实现量产，将于2025年Q3正式供货GB300项目，切入高端材料供应链。

五、云计算生态

合作推动云计算与AI技术深度融合，生态内的服务商与芯片企业将迎来协同发展机遇。

• 数据港（603881）：阿里云数据中心核心服务商，深度参与“东数西算”工程，将承接更多AI算力基础设施建设需求。

• 神州数码（000034）：英伟达数据中心产品中国区总代理，同时代理华为昇腾，在AI硬件分发与生态落地中占据关键位置。

• 寒武纪（688256）：思元芯片适配国产服务器，与阿里云联合研发推理芯片，在国产AI算力生态中具备重要角色。