有色金属的行情说来就来啊。这波铜的上涨主要是印尼Grasberg矿山的泥石流矿难。这个矿难其实已经发生了大半个月了。9.8的矿难压住一直没有炒，前一波的炒的是9/17的联储降息，一波把伦铜推过10000，然后降息完，开空单收割一波多头，把伦铜又打回10000以下，给市场普遍造成降息完铜价要走过山车的预期。因为去年联储降息后铜价也走了一波过山车。等10000上的空单开的足够多，这个半个月前的矿难又拿出来炒，一把把空头打爆，再收割一波空头。这个是从短期博弈角度来看。
当然从长期的基本面上来说，这个矿难奠定了未来1-2年里的铜价的长期走势。怎么说呢？做有色的一个常识，就是不是因为矿难而涨价，而是因为涨价才会有矿难。只要铜涨价，那么上游的铜矿的开采意愿就会降低。因为铜矿本来就供应就稀少，所以只要一个大矿停采，那么就能大幅度抬升铜价的边际价格？而铜矿埋在地里又不会烂掉，而矿主手里攥着的开矿权就会水涨船高。未来就算不开矿，把矿权卖掉也会是一个不错的收益。怎么才能不开采呢？最简单的就是矿难。只要开矿那么就不可能没有矿难。因此矿难对生产的影响完全取决于矿主对矿难本身的态度。这个事情这个就跟以前三星电子厂到了芯片涨价周期，它在世界各地方的工厂就会洪水着大火是一个逻辑。矿难本身对生产影响并不大。影响重大的是，矿主能用以及想用什么样的进度来清理矿坑。最好清理的矿难是塌方，因为塌方就是清理石头，石头再硬再多，用爆破就行，爆破完再清理作业面，后续就能恢复生产。其次是管涌，管涌那就需要抽水，然后清淤，这个就需要时间比较长了，因为抽水的速度会非常的慢，但是也还是可控。最麻烦的是最麻烦的是Grasberg矿山这种，泥浆涌出形成了泥石流。因为泥石流没有办法用抽水机，也没有办法爆破，只能靠人力一点点铲。这个就需要消耗大量的人力和时间。印尼这个矿，基本上1-2年里就废掉了，当然具体的清理进度要看矿主意愿，如果铜价涨的足够高，人家停个4-5年也不是不行。
铜矿停产另外一个招数就是环保。比如，巴拿马的科布雷也是一年几十万吨的大铜矿，位于热带雨林，然后2023年说有人抗议环境污染，然后停工了，说要2025年重启，到现在还没协商好。如果铜价再涨的话的话，我觉得他们还可以再协商个四五年。Grasberg矿山这次泥石流一下又把几十万吨的产能冲没了。2026年的铜价就好玩了。
25-26年的投资主题左金右里正在逐渐成形