乡亲们，今天又一次见证了历史！宁德A/H股总市值上午超越茅台，成为科技领域的真龙头。

茅台老登的落寞，意味着中国经济已经掀开了一页新篇章：从地产时代，转向高端制造时代，A股也总算摆脱了“酱香科技”的尴尬历史。

这种超越不会停止，而其背后的根本动力，就是中美科技革命与叙事逻辑的争夺战：未来全球该被纳入谁的框架体系来管理？由谁主导资源分配？谁定义对错，谁掌握话语权？

当你一艘航母都没有的时候，敌人会把两艘航母堵到你家大门口，耀武扬威。

当你有了一艘航母，他们会说你是地区和平的破坏者。

当你有了三艘航母，史密斯专员就会过来对话，避免发生冲突。

当你有了五艘航母，对方便会安静下来，不再聒噪。

而当你有了十艘航母，你就是世界和平的守护者，是全球人民的大救星。

没办法，这就是国际社会的真实写照：畏威而不怀德，胜者为王，谁赢他们帮谁。

大家想想，在周一的新闻发布会上，村长唯一提到的具体方向，就是科技：把科技总市值占比，当作成绩特意讲出来，那政策鼓励的方向、监管引导的重点，一目了然。

美国那边，同样也陷入到一场FOMO竞赛中，小扎在表示：AI泡沫很有可能出现，但现在Meta的风险不是过于激进，而是不够激进。

保守派嫌激进派太保守，这就是美国科技巨头，对待AI竞赛的态度。

为了能够活下去，为了有个更美好的明天，两边都在置之于死地而后生般的竞争，这就是美股、A股，包括港股，科技成为唯一主线的根本原因。

当然，这种宏大叙事只决定长期方向，短期来看，无论美还是A，科技板块都出现了一定程度的泡沫，风险比较高。

美股的话，标普500的席勒市盈率（CAPE）突破40，创2000年以来新高。

以史为鉴，每回美股的席勒市盈率超过35倍，即为“狂热期”，未来1年、3年、5年和10年的回报率，均为负值。

A股和港股，查不到席勒市盈率，不过以（A+H）的整体资产证券化率做参考，目前刚100%出头，在全球来说都不算高，就更别提跟美股的230%相比了，简直就是价值洼地。

从盘面和市场情绪来看，今年A股确实不一样：以往国庆长假前一周左右，就会开始缩量，甚至为了规避长假的不确定性、或者为了节前提款而抢跑，从而导致大跌。

但现在，非但不缩量，资金的风偏程度还特别高，继续围绕科技主线轮动：中芯国际、宁德时代、阳光电源，先后创出历史新高，创业、科创板，也继续新高。

说实话，现在确实很难受：加也不敢加，减也不敢减，调仓怕卖飞，不动怕闷杀，怎么着都难受，只能先不动了，稳住别浪！