#赛力斯总市值突破2600亿#

热情看待行业，谨慎面对投资风险

2025年9月26日，赛力斯股价迎来爆发，盘中触及163.52元的涨停价，创下历史新高，总市值首次突破2600亿元，午盘最终收涨8.36%，报161.08元，市值达2631亿元，半日成交124亿元，稳居A股成交额第二位。这波强势上涨的背后，是多重利好的集中释放。

最直接的推力来自前一日晚间的公告，赛力斯获中国证监会备案，拟发行不超过3.31亿股H股登陆香港联交所，募资将投向研发、海外渠道和充电网络，这被看作是其拓展国际融资、打响全球品牌的关键一步。市场热度更源于实打实的销售数据，问界系列上半年交付超14.7万辆，M9和M8分别贡献6.2万和3.5万辆，新M7上市24小时订单就破4万台，持续引爆市场。业绩层面同样亮眼，2025年上半年虽营收微降4.06%至624亿元，但归母净利润达29.4亿元，同比大增81.03%，28.93%的毛利率更是坐上国内上市车企头把交椅，要知道2024年它才刚实现扭亏为盈，全年营收暴涨305.5%至1452亿元。

赛力斯的上涨还带动了整个板块联动，曙光股份、北汽蓝谷等多股跟涨，港股小鹏汽车也涨超6%。这背后离不开华为的深度赋能，鸿蒙座舱与ADS 4.0智驾系统已有超36.3万用户，日均新增智驾里程达513万公里，依托华为全球超5000家门店，问界车型成交均价站稳40.2万元，高端市场地位稳固，2024年M9更拿下50万元以上乘用车市场销量第一。为筑牢竞争力，赛力斯2025年上半年研发投入达52亿元，同比激增154.9%，已布局固态电池和机器人技术。

不过市场也藏着隐忧，尽管当前市盈率9.83倍，但行业竞争和未来科技变化带来的更多的不确定性存在，更核心的争议在于对华为的依赖，赛力斯董事长张兴海曾坦言“因技术缺乏才合作，车企单打独斗太难”，这种深度绑定让其自身核心技术独立性备受关注。

客观来看，赛力斯的跃升堪称行业样本，但新能源汽车行业的竞争从未停歇，老玩家持续反扑，新势力不断涌现，行业充满不确定性。

所以我们从价值投资的长线眼光出发，比起在激烈博弈中寻求机会，那些不被世界轻易改变的行业和企业更值得深耕，比如与民生刚需紧密相关的食品饮料和医药行业，它们所具备的稳定需求根基，正是穿越周期的核心底气。

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