AI核心产业链个股全景梳理

一、AI芯片/GPU：国产算力的“核心引擎”

• 寒武纪：国内“AI芯片第一股”，深耕云、边、端全场景AI芯片研发。思元系列作为国产AI加速卡的中坚力量，构筑起全栈式技术布局，是国内AI芯片赛道的开拓者与引领者。

• 海光信息：国产CPU与DCU（协处理器）双龙头，其深算系列DCU精准对标英伟达GPU，是国产AI算力的核心载体。产品已广泛应用于数据中心，生态适配体系成熟，成为国产替代的核心力量。

• 景嘉微：国产GPU绝对龙头，实现从图形处理到通用计算的关键跨越。JM9系列产品开启AI计算支持能力，打破国外垄断，是国产GPU替代进程中的标杆企业。

• 紫光国微：国内智能安全芯片领军者，旗下紫光同创稳居国内FPGA第一梯队。FPGA凭借高灵活性，在AI推理及特定场景中不可或缺，为AI算力提供差异化支撑。

• 北京君正：车载存储芯片龙头，通过收购北京矽成完善布局。其微处理器芯片集成NPU，已深度嵌入智能视频、汽车电子等AI终端场景，精准承接终端智能化需求。

二、AI服务器：算力落地的“承载基座”

• 工业富联：全球服务器制造巨头，AI服务器代工龙头。深度绑定英伟达、微软等全球顶级云服务商，是全球AI资本开支浪潮的直接受益者，占据产业链核心制造环节。

• 浪潮信息：国内AI服务器龙头，市场份额遥遥领先。作为百度、阿里、腾讯等国内互联网巨头的核心供应商，在国内AI算力供给市场中占据主导地位，话语权极强。

• 中科曙光：高性能计算“国家队”，液冷服务器领跑者。背靠中科院，技术底蕴深厚，深耕国内智算中心建设，是“算力国家队”的核心成员，承接关键算力基建项目。

• 紫光股份：国内ICT设备巨头，AI服务器重要玩家。旗下新华三集团为企业级市场提供定制化AI算力解决方案，在政企、行业算力场景中具备强劲竞争力。

三、光模块：算力传输的“高速通道”

• 中际旭创：全球光模块龙头，深度绑定英伟达、谷歌等云巨头。800G产品占据市场主导地位，1.6T技术率先突破，是AI算力需求爆发下的最核心受益标的之一。

• 新易盛：全球光模块市场核心参与者，产品线覆盖全面。800G产品进入放量周期，凭借成熟的量产能力，成为国内高速率光模块领域的重要力量。

• 天孚通信：光器件平台型龙头，定位算力产业链“卖水人”。为光模块厂商提供光引擎、透镜等核心组件，技术壁垒高，客户覆盖全球主流玩家，业绩弹性随行业需求释放。

• 光迅科技：国内光电子器件“国家队”，全产业链布局优势显著。业务贯穿光芯片、器件、模块，在电信市场根基稳固，正加速向数通AI算力场景渗透。

四、液冷：算力运转的“散热管家”

• 英维克：国内温控解决方案龙头，液冷全链条布局。产品覆盖机房、机柜、服务器级液冷，技术全面，是数据中心高效散热的领军企业。

• 高澜股份：电力电子热管理专家，液冷技术先行者。推出完整的服务器液冷解决方案，涵盖冷却液、泵、换热器等核心部件，深度适配高算力设备散热需求。

• 申菱环境：专用空调龙头，液冷技术标杆企业。与华为等头部厂商深度协同，为数据中心及算力设备提供定制化液冷散热系统，技术适配性强。

五、PCB：算力硬件的“骨骼框架”

• 胜宏科技：高端PCB核心供应商，深度绑定英伟达。聚焦高端显卡板、服务器板，直接受益于AI算力硬件需求爆发，与头部客户共成长。

• 东山精密：柔性电路板（FPC）龙头，苹果产业链核心成员。通过并购实现硬板+软板协同布局，工艺技术领先，全方位覆盖算力及消费电子硬件需求。

• 沪电股份：高端通信板龙头，AI服务器PCB主力供应商。在高速交换机、AI服务器用PCB领域技术优势明显，同时承接汽车智能化带来的增量需求。

• 鹏鼎控股：全球PCB龙头，苹果核心合作伙伴。在SLP（类载板）、HDI板等高端领域工艺顶尖，为算力终端及消费电子提供核心硬件支撑。

• 世运电路：汽车PCB核心标的，特斯拉供应链关键成员。汽车板收入占比高，充分享受新能源汽车与汽车智能化双重红利。

• 深南电路：内资PCB与IC载板双龙头，技术稀缺性强。通信基站板地位稳固，高端封装基板打破国外垄断，深度契合半导体国产替代逻辑。

• 景旺电子：内资多元化PCB龙头，产品线最全。覆盖硬板、软板、金属基板，成本控制能力突出，盈利能力稳健，抗风险能力强。