天风证券：AI存储革命降临，“以存代算”开启存储新纪元

天风证券发布研报称，当前AI领域面临算力瓶颈与“存储墙”的双重制约，“以存代算”技术范式随之诞生，成为突破这一困境的颠覆性方案。

该技术并非简单替换现有存储介质，而是通过战略级扩展，将AI推理过程中产生的矢量数据（例如KVCache），从成本高昂的DRAM与HBM显存，迁移至具备大容量、高性价比优势的SSD介质中，实现存储层从内存向SSD的延伸。其核心价值体现在三大维度：一是大幅降低首Token时延，二是有效提升推理吞吐量，三是显著优化端到端推理成本，为AI技术大规模落地提供了切实可行的路径。

研报进一步指出，AI存储革命已正式到来，“以存代算”技术不仅催生了核心产业机遇，还能明显节省算力消耗、加速AI推理进程，推动SSD需求增速超越传统发展曲线。基于此，天风证券建议重点关注三大领域相关企业：

• 存储模组厂商：江波龙、德明利、佰维存储、朗科科技、联芸科技、万润科技等；

• 存储芯片厂商：兆易创新、普冉股份、北京君正、东芯股份、恒烁股份、澜起科技、聚辰股份等；

• 存储分销与封测厂商：香农芯创、深科技、太极实业、中电港等。