周末总算有点好消息了！今年8月，全国规上工业企业利润同比增长20.4%，强势转正，1-8月累计增长0.9%，大幅反弹。

首先，你甭管这个利润高增是怎么实现的，但至少说明咱们的反内卷政策起效果了：或许有部分人工作量下滑，但降产能、保价格，让企业先赚到钱，才有资格谈未来不是？

如果企业天天亏钱，连活下去都难，又何谈复苏呢？

其次，今年8月利润同比高增，原因到底是什么？是企业多挣了好多钱，需求侧旺盛？还是去年基数低，今年修复？到底是那种情况？

从二季度以来的利润数额看，8月环比7月，确实多挣钱了，环比增长15.2%。

但放到全年看，算不上特别高，还没有6月份高，而6月环比增长18.7%，同比却下滑了4.3%，这说明同比基数的影响非常大，去年6月的基数特别高。

去年8月，工业企业利润大幅下滑17.8%，基数极低，而今年开展了轰轰烈烈的反内卷行动，价格修复，这才是8月高增的根本原因。

不出意外的话，今年9月的同比增速会更高，因为去年9月更惨，同比下滑了27.1%，达到统计低点。

不过10月份以后，同比增速大概率会降下来，因为去年10月就开始修复了，降幅逐步收窄，12月转为增长11%。换言之，通过一系列限产、保价、行业自律等反内卷措施，目前的企业利润，算是稳定下来了，摆脱了下滑趋势，回到正常区间。

你管这叫触底也行，但这种触底，是政策直接干预的结果，并非市场博弈的平衡态，也就是说，政策需要维持到需求自然复苏，才能退出，否则价格又会产生波动。

未来想要真正重回通胀，关键还得看需求侧，但反内卷本质上是一种降本行为：要么收缩规模，要么取消补贴，要么强行涨价，这与需求侧会产生博弈，是一个漫长的调和过程。

回到股市的话，下周一些受益于反内卷的行业，比如钢铁、水泥、光伏，以及间接受益的板块，像白酒、消费等，可能会反弹一波。

但我刚才说了：8月的增速高，是因为去年的基数低，9月还会更高，后面将逐步稳定下来，而需求侧复苏，则是一个漫长且复杂的过程。

也就是说，这些板块只是反弹，不是反转：已经埋伏进去、或者被埋伏的人，注意见好就收；想要做一把短线的人，不要太格局，更不要过分追高。

祝大家好运，稳住别浪。