可控核聚变板块：提前布局机遇解析

2025年10月13日至18日，国际核聚变能源大会将在成都举办，此次大会有望成为全球可控核聚变技术突破与商业化推进的关键里程碑。在该领域，中国已取得显著成果——在磁约束托卡马克领域实现1亿摄氏度等离子体稳态运行1066秒的世界纪录，同时正加速推进CFETR（中国聚变工程实验堆）建设，目标在2030年实现Q值（聚变能增益因子）大于10的工程验证。

可控核聚变产业链涵盖超导材料、核心部件、整堆集成、检测设备四大核心环节。目前，国内企业在高温超导带材、全钨偏滤器、超导磁体等关键领域已实现技术突破，叠加政策扶持与资本持续涌入，行业正迎来爆发式增长期，具备提前布局价值。

可控核聚变受益概念股TOP25细分梳理

超导材料领域

1. 西部超导：作为全球低温超导材料龙头，独家供应ITER（国际热核聚变实验堆）项目中央螺线管超导线材。2025年成功中标CFETR二期磁体订单，金额达12亿元；NbTi超导线材产能提升至800吨/年，技术指标处于国际领先水平。

2. 永鼎股份：国内唯一实现第二代高温超导带材量产的企业，其产品临界电流密度超300A/mm²。2025年中标聚变新能2.09亿元BEST真空室项目，同期高温超导业务收入同比增长120%。

3. 宝胜股份：全球仅两家掌握超导电缆整体绝缘处理技术的企业之一，为中国环流三号装置提供全部电缆。2025年获国防科工局10亿元补贴，用于扩建超导电缆产能，计划到2030年占据全球30%的市场份额。

4. 东方钽业：成功研制首根百米级超导集束缆线，为“星火一号”聚变装置提供核心磁体系统。2025年上半年实现净利润2.63亿元，其铌合金材料在核聚变领域的应用占比提升至35%。

核心部件领域

5. 安泰科技：全球唯一为EAST（全超导托卡马克实验装置）批量供应全钨偏滤器的供应商，且独家承担ITER钨铜复合部件制造任务。2025年核聚变相关订单金额达5.2亿元，该业务毛利率高达68%。

6. 国光电气：为ITER提供全球首台真空高温氦检漏设备，同时参与CFETR偏滤器模块建设。2025年核电领域订单同比增长28%，其产品热负载能力较国际同类产品提升20%。

7. 应流股份：通过子公司安徽聚能新材料布局核聚变高热负荷部件，开发的钨基复合材料可承受1亿℃高温。2025年中标中核集团“夸父”装置关键部件订单，金额3.7亿元。

8. 中洲特材：自主研发的X-750镍基合金环件耐温达1.5亿℃，成为核聚变装置第一壁材料的核心供应商。2024年该相关业务营收增长40%，毛利率保持在52%。

整堆集成与设备制造领域

9. 东方电气：国内首台HL-2M装置磁体系统的供应商，2025年中标ITER包层屏蔽模块订单，金额18亿元。其整堆集成业务占全球市场份额约15%，且与中科院合作开发全高温超导托卡马克装置。

10. 上海电气：国内磁约束核聚变主机系统配套最齐全的企业，承接了全球首套高温超导核聚变设备。2025年核聚变相关营收预计达25亿元，其真空室制造技术打破了日本三菱重工的垄断。

11. 联创光电：为ITER提供超导线材，子公司开发的大功率激光器可用于等离子体加热系统。2025年中标CFETR超导磁体支撑结构件项目，金额2.3亿元。

12. 合锻智能：国内唯一掌握聚变堆真空室整体成型技术的企业，2024年与中核二三签订2亿元订单。其真空容器焊接精度达0.01mm，可适配CFETR等大型聚变装置。

检测与特种设备领域

13. 辰光医疗：通过子公司辰昊超导为HL-2M装置提供无液氦回旋管超导磁体，助力该装置实现“双亿度”突破。2025年核聚变业务营收同比暴增376%，不过该业务在公司整体营收中占比仍不足5%。

14. 雪人股份：为EAST装置提供氮气螺杆压缩机，技术可适配聚变堆低温冷却系统。2025年推出液氦透平膨胀机，目前已进入中科院合肥物质院供应链。

15. 兰石重装：国内唯一具备聚变堆压力容器制造资质的民营企业，2025年中标中核集团“中国环流四号”压力容器订单，金额5.8亿元，其材料抗辐照性能达到国际先进水平。

16. 久盛电气：国内核电特种电缆龙头企业，为ITER项目供应耐极端环境电缆。2025年核聚变用电缆订单增长80%，核级材料市占率超40%，深度绑定中科院合肥物质科学研究院。

工程建设与综合服务领域

17. 中国核建：国内核聚变反应堆建设的主力军，参与CFETR项目建设。2025年新签聚变堆土建工程订单34亿元，其工程进度管理能力获得国际原子能机构认证。

18. 浙能电力：参股中国聚变公司，研发的聚变装置冷却系统通过极端环境测试。2025年与中核集团签订5年运维服务协议，深度参与核聚变项目后期运营。

19. 海陆重工：具备核电设备与核聚变设备双资质，2025年中标中核集团“夸父”装置配套设备订单，金额1.2亿元，其真空抽气系统技术打破德国莱宝的垄断。

20. 弘讯科技：国内少数具备高动态电源定制能力的企业，为核聚变装置提供脉冲功率电源。2025年该相关业务营收增长55%，客户覆盖中核西南物理研究院。

总结

当前，可控核聚变产业链已形成“材料-设备-工程-服务”的全闭环体系，国内企业在超导材料、核心部件、整堆集成等关键环节，不仅实现了技术突破，还完成了部分领域的国产替代，为行业发展奠定坚实基础。

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