前两年我在投资上还是纯小白的时候，有一段时间喜欢无脑跟抄巴菲特的仓位，结果被坑惨了。举个例子，他退休前最后一笔大操作就是西方石油，但我左看右看，这家公司资产负债率很恐怖，股息率也没吸引力，为啥巴菲特要买这个不买中海油？不是吧，他可是巴菲特，巴菲特这么做肯定有他的道理。后来终于发现了他的道理在哪里，就是巴菲特在2019年的时候，给西方石油注资了100亿美元，让他们去收购另一家石油公司，注资的条件有两个：1、100亿美元的优先股，年股息8%；2、8000万认股权证，行权价60美元。然而，自从完成这笔收购，西方石油就背上了沉重的债务，而且每年8%的分红也使它的现金流受到了挤压。今年国际油价不行，债务要还不上了，这公司还被迫低价出售了一家非常好的化工厂（没错，趁火打劫买走化工厂的又是巴菲特）。巴菲特说做时间的朋友＝永续债安全垫+不会爆仓的杠杆+无限子弹。我们散户做时间的朋友＝被套安逸了等回本。