中国清空7307亿美债？出口企业或受连锁冲击，背后是中美经济深度绑定

传言称若中国清空约7307亿美元美债（与2025年6月美国财政部公布的中国持债7564亿美元规模相近），次日国内出口企业恐接不到新订单，这一说法背后，是中美经济及全球产业链的深度依存，贸然行动或将引发连锁反应。

美债并非单纯金融资产，其与出口贸易的关联藏在货币流动中。美元作为全球主要结算货币，在SWIFT系统交易占比超38%、稳定币系统占比超90%。中国出口企业的美元货款，大量转化为外汇储备，而美债是储备中流动性最强的资产之一——全球日均成交6000亿美元，可实现T+1变现，能让企业快速兑换人民币投入生产，形成“出口收款—储备增值—再投入生产”的循环。若突然清空美债，美元流动性会骤紧，人民币汇率或剧烈波动，直接削弱出口商品定价竞争力。

出口企业订单稳定依赖中美经济平稳互动。2025年8月数据显示，中国对美出口依存度虽降至15%，但美国仍是重要贸易伙伴，且对华关键物资依赖度上升。企业生产计划基于长期贸易预期，美债大规模抛售可能被视作金融对抗信号，引发美方关税调整、市场准入限制等反制，直接影响订单量。2024年美联储加息时，中国曾减持573亿美元美债，当时就有出口企业反馈美方采购商暂缓下单，直至汇率企稳才恢复。

中国持有的美债规模，恰为出口提供缓冲。截至2025年7月末，我国外汇储备32922亿美元，美债占比约四分之一，足以覆盖3个月全口径进口需求，也是应对国际收支波动的“硬通货”。充足美债储备能增强市场对人民币的信心，助力企业用外汇衍生工具对冲汇率风险——2025年二季度银行代客涉外收付款顺差环比增长12%，就与美债持仓稳定调整相关。

中国对美债的操作始终理性：约72%持仓集中在1—5年期，多通过到期滚动调整，如2025年6月因美债收益率回落，小幅增持1亿美元，避免市场震荡。若强行清空，可能引发美债抛售潮，推高美国融资成本、抑制消费需求，而美国消费者购买力直接关系中国家电、纺织等行业出口订单。

当前，中国正通过多元配置降低风险：2025年9月黄金储备连续10个月增持至7402万盎司，非美货币资产占比扩大；CIPS系统覆盖112国，人民币跨境结算占比升至4.7%；2025年6月还通过香港发行50亿元人民币国债，部分资金来自美债置换。这些布局既保障储备安全，也为出口企业开拓新兴市场、稳定订单提供支持。

全球经济早已“你中有我”，中国对美债的管理从2022-2024年累计抛售超2800亿美元，到2025年6月小幅增持，始终围绕“稳预期、保流动”，既维护外汇储备安全，也为出口企业撑起稳定经营环境，让订单增长扎根于坚实经济基础。