⚛️ 今年至今，铀价格上涨了28.7%——推动需求的不再仅仅是公用事业公司了。

核能复兴：正在建设中的新反应堆超过60座。

人工智能数据中心转向核能，以获取全天候清洁能源。

供应响应尚需数年时间→短缺将持续到2030年代。

加拿大皇家银行将铀的评级下调至“市场权重”……但基本面却显示出超级周期的迹象。

长期合约活动加速

2025年，全球公用事业公司大幅增加了其合约活动，旨在日益担忧铀供应量的背景下确保未来的铀供应。这种提前采购行为给本已紧张的库存带来了额外压力。

核燃料采购周期通常以多年合约的形式运作，公用事业公司会提前3-5年确保供应。当前的签约潮表明，公用事业公司认识到供应短缺状况可能比最初预期的持续时间更长，这促使他们以当前价格锁定供应，而不是冒未来短缺或成本上升的风险。

行业分析师报告称，2025年的长期合约量几乎是2018-2022年间年平均水平的两倍，这反映出业界对未来铀供应量的普遍担忧。