中国股市已进入由国家队主导的牛市阶段，尤其以低估值银行股为核心驱动。银行股当前市净率约为0.7倍，远低于1倍的常见估值标准，表明存在显著低估，且有至少50%的上涨空间，合理估值区间可延伸至1.5倍甚至2.5倍，但需避免泡沫化。这一上涨动力主要源于政策层面通过拉升股市刺激经济脱困的战略意图，而非短期业绩改善。经济未彻底好转前，国家队支撑的拉升不会停止，因为价值投资追求确定性，经济困境未解则刺激持续。
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