近期，国际黄金价格持续飙升，不断刷新历史纪录，引发全球市场高度关注。截至2025年10月初，伦敦现货黄金一度突破3896美元/盎司，国内足金饰品价格也攀升至1129元/克以上。这一轮“黄金狂飙”背后，是多重因素共振的结果。
首先，全球避险需求激增是核心推手。地缘政治紧张局势加剧，如中东冲突、欧洲军备竞赛等，使得投资者对风险资产信心不足，纷纷转向黄金这一“终极避险资产”。同时，美国经济数据疲软，市场对经济衰退的担忧升温，进一步强化了黄金的避险属性。
其次，美联储降息预期成为重要催化剂。随着美国通胀压力缓解、就业市场出现疲软信号，市场普遍预期美联储将进入降息通道。利率下行降低了持有黄金的机会成本，黄金的吸引力随之上升。9月美联储已宣布降息25个基点，且市场预计年内还有进一步降息空间，这为金价提供了强劲支撑。
第三，全球央行持续增持黄金储备，成为长期需求的“压舱石”。2024年全球央行购金量连续第三年超过1000吨，中国、印度等国央行尤为积极。这既是对冲美元信用风险的战略举措，也是“去美元化”趋势的体现。美元在全球外汇储备中的占比降至近30年低点，黄金作为替代性储备资产的地位愈发凸显。
此外，美元走弱、通胀预期以及供需格局变化等因素，也在不同程度上助推了金价上涨。美元指数持续走低，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力；而全球通胀仍高于目标水平，黄金的抗通胀属性进一步被市场重视。
综上所述，黄金价格的狂飙是避险需求、货币政策、央行购金等多重因素共同作用的结果。短期内，这些因素仍将支撑金价维持高位，但投资者也需警惕市场情绪变化和全球政策转向带来的波动风险。

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