股票在上市交易首日，市场通过自由博弈形成初始交易价格。随着时间推移，该价格逐渐反映更真实的市场价值，并最终形成一条历史绝对平均价格线。在公司业绩没有剧烈波动的前提下，股价通常围绕这条均值线在±50%的范围内波动。

图1至图4当股价上涨导致偏离风险率达到80%至90%时，表明股价已处于历史性顶部区域，这是判断股票高估状态的一个高度可靠的客观指标。文中图提到的前四个案例均在达到这一区间后将进入长期下跌通道，将来会验证该标准的有效性。

以过去“茅子”为例，其股价在偏离风险率达到89%时见顶回落（白色箭头），明确印证了该数值作为大顶信号的作用。截至目前，该股的偏离风险率仍处于64%的高位，显示估值依然偏高。只有当这一指标回落至10%至30%的合理区间，才有可能迎来新一轮健康上涨。因此，投资者需耐心再等待数年才能投资，直至估值风险充分释放。