在AMD一天涨30%时纠结再三还是分享一个节前的卖方策略报告框架，写得非常好。不是说看这个报告就能做好投资，而是能尽量避免左右脑互搏，让自己和自己和解。

有关AMD叙事和AI泡沫化，我建议参考N年前申万策略王胜总有关A股的一个评价：

真正的泡沫化不是估值泡沫化，而是叙事泡沫化。空间叙事给出来了，期间的估值都是后验的。

先享受未来空间一个比一个更大的宏大叙事；涨的时候绝不左侧看空，结束的时候绝不抄底。