有色金属铜，核心公司梳理！

背景：

前，工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，明确增加值年均增长5%，十种有色金属产量年均增长1.5%，再生金属产量突破2000万吨 。

本次方案聚焦资源保障与产业转型，实施找矿突破战略，安徽9月已发现千万吨级铜金矿；支持再生资源回收及低品位资源绿色开发，推动利用率提升15%—20% 。

有券商最新研报指出，方案短期利好再生金属、铜冶炼行业“反内卷”；长期利好国内铜铝锂矿企，铜铝镁合金深加工龙头将受益于汽车、电子等领域应用升级。

另外有券商也表示，从历史统计数据看，有色金属的价格与美元的货币周期也高度相关，在美联储已经开启降息周期的预期下，有色金属价格总体或也将呈上涨态势。

本期我们主要梳理一下本次方案中受益方向之一的铜领域，看看A股当中的核心公司，分享给大家一起探讨研究。

重点筛选的领域包含产能、储备量、股东背景、冶炼技术以及相关收入占比等方面。

第一家：西部矿业

核心优势：控股国内最大单体玉龙铜矿，铜成本低于行业大约15%，青海省属国企背景。

关联情况：阴极铜年产能15万吨，自产铜精矿含铜4.3万吨，拥有10座大型铜矿。

第二家：云南铜业

核心优势：中铝集团核心铜平台，阴极铜产能140万吨，普朗铜矿储量占公司总量大约77%。

关联情况：覆盖采选冶全链条，“铁峰牌”阴极铜获国际认证，凉山矿业注入将增产能。

第三家：江西铜业

核心优势：国内最大铜生产基地，阴极铜产能超150万吨，三代双闪技术吨铜能耗低至156kg标煤。

关联情况：全产业链布局，铜业务收入占比超过80%，为宁德时代供应动力电池用铜箔。

第四家：铜陵有色

核心优势：国内阴极铜产能第一（170万吨+），安徽省国资控股，高精度电子铜箔打破国外垄断。

关联情况：铜产品营收占比超80%，拥有冬瓜山铜矿等6座矿山，米拉多铜矿二期将扩产。

第五家：紫金矿业

核心优势：全球第三大铜企，铜储量超3400万吨，巨龙铜矿二期将成全球最大单体铜矿。

关联情况：覆盖铜勘探-开采-冶炼全产业链，2024年矿产铜产量107万吨，占国内总产量大约6.5%。

第六家：海亮股份

核心优势：全球第二大铜管生产商，铜合金管市占率大约超30%，再生铜利用率达40%。

关联情况：深耕铜深加工，绑定特斯拉等车企，铜基材料应用于新能源车热管理系统。

第七家：盛屯矿业

核心优势：刚果（金）铜钴采冶一体化龙头，铜产能16万吨/年（2025年），FTB勘探区潜在资源量超200万吨 。

关联情况：铜产品收入占比超40%，控股CCR、CCM等冶炼项目，配套兄弟矿业12万吨/年产能，产品通过湿法工艺直接供应动力电池材料厂商。

第八家：中金岭南

核心优势：阴极铜产能46.98万吨，国内外矿权并购增储，形成铅锌铜完整产业链。

关联情况：2025年计划产铜精矿1.2万吨，冶炼端以阴极铜为主，伴生稀散金属回收。

第九家：洛阳钼业

核心优势：铜储量3400万吨+，控股刚果（金）TFM铜钴矿，全球铜钴龙头。

关联情况：铜业务收入占比大约65%，西藏巨龙铜矿二期达产后年产能将达60万吨。

第十家：北方铜业

核心优势：华北最大阴极铜供应商，产能32万吨，铜矿峪矿年处理矿石900万吨。

关联情况：山西省属国企，铜业务为核心，整合省内铜矿资产。