#金价#

创高之后，涨势能否延续？

当前黄金市场正处于强势上行通道，价格屡创新高成为最鲜明的特征。截至2025年10月7日，纽约金现报3993.8美元/盎司，较前一日上涨0.44%，盘中一度触及4000.1美元/盎司的高位；国内市场同样表现强劲，黄金T+D价格达871.5元/克，单日涨跌幅达1.68%，沪金期货价格也攀升至874.4元/克。回溯年内表现，伦敦金现货自10月初突破3900美元/盎司关口后持续冲高，今年以来累计涨幅已超48%，国内品牌金饰价格更是普遍突破1100元/克，老庙黄金等品牌部分产品达1148元/克。

这轮金价上涨并非偶然，而是多重核心因素共振的结果。首先，货币政策预期成为关键推手，市场对美联储降息及全球宽松政策的预期升温，实际利率下行显著提升了黄金的投资吸引力，美元走弱也进一步强化了这一支撑。其次，避险需求与央行购金形成双重支撑，中东局势动荡、俄乌冲突常态化等地缘政治风险持续发酵，年均推升金价5%-8%；同时2025年各国央行年均增持超1000吨黄金，中国央行黄金储备连续18个月增长，构建了需求端的“安全垫”。此外，供需失衡与成本支撑加剧涨势，全球黄金年供给缺口或达300吨，而开采成本已超2000美元/盎司，供给刚性收缩与投资需求增长形成双向拉动。

从市场预期看，机构普遍维持看涨判断，但短期波动风险仍需警惕。长期维度，Incrementum AG预测2025年底金价或达4080美元/盎司，瑞银更是看好2026年年中升至4200美元/盎司，部分激进预测甚至认为2025年底可能触及4042美元。技术面分析显示，2700-2800美元区间存在强支撑，2500美元以下被视为中长期建仓良机。不过短期需关注美联储政策转向、美元指数反弹等潜在利空，中金提示金价可能面临10%-15%的调整空间。

对于不同参与者而言，当前市场需区别应对：普通消费者若出于刚需购买，需理性看待短期涨幅，避免追高；而长期投资者可依托金价回调契机布局，但需警惕地缘风险缓和、政策预期逆转等突发变量。总体而言，在全球经济低增长、高债务的背景下，黄金的货币属性与避险功能仍将持续凸显，中长期上涨逻辑未发生根本改变。#秒懂热点就用智搜# http://t.cn/AXzZfRZt