【锂电】：主链+固态25Q4持续共振，维持重点推荐251008

➠主链：景气度持续上行，动力+储能双轮驱动

储能：Q3国内外需求爆发，部分厂商电芯已上调价格（1-2分/Wh），供需关系已完全反转，Q4储能高景气度有望延续，涨价趋势已成；

动力：26年新能源购置税补贴退坡，动力电池Q4抢装确定性高，我们预计Q4动力电池需求将大超预期。

■重点推荐：【电池】【6F】【负极】

1、 电池：直接受益涨价，【宁德】【欣旺达】、【亿纬】

2、 6F：中游首推环节，涨价弹性最大，目前6F散单报价已到7万/吨，Q4价格有望上修到8-10万/吨，强推【石大】【天际】【天赐】【多氟多】

3、 负极：估值低、安全边际高，推荐【尚太】【中科】【璞泰来】

➠固态：Q4板块催化密集，强call锂电最强产业趋势

近期变化：10月7日，根据新闻联播，中国科学院金属研究所在固态锂电池领域取得突破，研发团队在主链上同时引入具有离子传导功能的乙氧基团和具备电化学活性的短硫链，制备出在分子尺度上实现界面一体化的新型材料，有效解决固固界面问题。

后续催化：Q4工信部审查稳步开展，年底头部企业中试线招标即将推进。

■重点推荐：【电解质】+【设备】+【集流体】

1、 电解质：首推硫化锂全球龙头【厦钨】、C链进展最快的【洗霸】、格局优异的碘化锂环节【博苑】、建议关注【国瓷】；

2、设备：等静压【科新】；

3、 集流体：无负极技术唯一标的【中一】，镍铁合金集流体【远航】