美国对华半导体出口制裁再度加码！持续重点看好设备！【华源电子 葛星甫团队何理】

🔥当地时间 2025 年 10 月 7 日，美国众议院“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过数月的调查之后发现，包括AS­ML、TEL以及美国的Ap­p­l­i­ed Ma­t­e­r­i­a­ls、KLA和Lam Re­s­e­a­r­ch在内的美国及其盟国的公司，为中国的半导体制造业提供了支持。

🔥调查报告显示：2024 年，东京电子 44% 的收入来自中国，泛林集团为 42%，科磊为 41%，阿斯麦和应用材料公司均为 36%。美国政府认定的五家对美国家安全构成严重威胁的公司是其主要客户，涵盖SM­IC背景、青岛芯恩、鹏芯旭、长江存储。

🔥特别委员会提出多项政策建议√ 统一美国及盟友的出口管制√ 扩大中国国内转移的管制，包括限制【较旧制程的DUV】√ 防止任何仍允许向中国销售的半导体制造设备出现转移情况√ 限制向中国出口对半导体制造设备生产至关重要的零部件√ 扩大实体清单范围

🔥我们的观点：作为最坚定推荐设备的团队，我们坚定认为美国对于国内半导体制造工业的限制只会持续层层加码，这次限制的核心是【进一步锁死海外设备厂对华销售、有可能把限制提升至45nm、扩大实体名单、限制DUV出口】，我们强烈建议大家持续【加仓半导体设备】！

半导体设备即将迎来【自主可控+AI产业共振】的超级大周期！设备 即是 印钞机！
标的选择
前道制造：中微、华创、飞测、芯源微、拓荆
后道测试：精智达、华峰、长川
光刻：汇成、茂莱、波长、洪田
制造：中芯国际+华虹
零部件：聚和材料、富创精密