全球AI数据中心的电力消耗预计到 2034 年将大约增长四倍，而美国将占据这部分增长的主要份额。

电力供应将成为关键瓶颈，对那些已经掌握大量电力资源的公司，很有利。

比如：
• 数据中心运营商：资本/土地+接入是护城河，但毛利取决于拿到低价电的能力（PPA、自建发电、补贴等）。

• 发电商/IPP/公用事业：是提供供给侧的赢家，受益于长期工程承接与更高电价/更多装机投资。

• 微电源/核/储能供应商：解决“最后一公里”接入问题，技术门槛和合约锁定会创造高粘性收入。

• GPU 云供应商：靠合约规模与交付速度变现，若已锁定电源就能快速扩张收入（短期弹性最强）。

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