特斯拉人形利好不断，Figure03即将发布，开启Q4主升浪，继续强推人形龙头！

#特斯拉机器人晒出全AI控制功夫视频，亮相电影首映式，发布股东大会预告视频三款机器人同时亮相。1）特斯拉年度股东大会预告视频发布，三款Optimus齐亮相（白色、黑色、金色）进行拉票。2）10月7日，Optimus亮相洛杉矶《创：战神》全球首映红毯，黑红配色的机器人以黑骑士造型登场，动作流畅地耍了一套行云流水的拳法。3）10月5日，特斯拉AI发布视频，Optimus正在练习功夫，与人PK，过招，手脚并用，并表示全程为AI控制，而非远程遥控。

#Figure预告10月9日发布Figure03，从感知到行动全面进化。根据预告视频，Figure03外壳采用灰色网状织物覆盖层，手掌内嵌摄像头、指尖装有传感器，足部具有镂空足弓与可动脚趾，提升步态平衡与地形适应，同时支持感应充电。

#特斯拉Gen3年定型在即、26H2产量有望快速放大。1）马斯克5月回归后致力于调整人形方案，10-11月定型渐进，近期更新频次变高。按此前计划，5年内年产100万台。2）后续催化时点主要为11月前Tier1/2产业链相关信息，及11月6日T股东大会，预计将更新人形进展。3）供应商反馈26H2初步指引目标高。

#观点重申：人形未来星辰大海、下半年涨幅少、产业化进度加速、特斯拉量产在即、首推量产进度最快的特斯拉链、并看好各环节优质标的。
1）执行器：推荐#三花智控、拓普集团、 富临精工等；
2）灵巧手相关：推荐#浙江荣泰、雷赛智能、 兆威机电、鸣志电器、伟创电气、祥鑫科技等，关注峰岹科技、曼恩斯特、禾川科技、南山智尚等；
3）丝杆及关节轴承：推荐#浙江荣泰、北特科技、震裕科技，关注龙溪股份、雷迪克等；
4）减速器：推荐#科达利、斯菱股份、 绿地谐波、双环传动，关注豪能股份、中大力德、瑞迪智驱等；
5）整机：推荐汇川技术、优必选，关注中坚科技等；
6）传感器：推荐天奈科技、#亚普股份，关注奥比中光、峰岹科技、凌云股份、柯力传感、安培龙等；
7）轻量化：推荐科达利，关注肇民科技、恒勃股份、中研股份、中欣氟材、新瀚新材、旭升集团、星源卓镁等。

风险提示：量产进展不及预期，竞争加剧等。