从各方收集到的AI数据中心电源方向的一些信息，让AI整理的更条理了一些，原文很长，以下是脱水版，总结了20条，可能有不准确之处，欢迎指正。不作为投资参考，如果你是业内人士，欢迎私信我继续交流。

💡 技术趋势

1. 供电架构变革：AI数据中心电源正从传统UPS向800V高压直流（HVDC）架构演进，该架构可提升能效5%、降低铜耗45%并节省30%空间，是明确的产业升级方向。

2. 2027年为产业爆发拐点：HVDC技术，特别是800V方案，预计在2027年随着英伟达Kyber等兆瓦级机架量产而进入大规模部署阶段，市场将迎来分水岭。

3. 超级电容成为关键增量：在AI数据中心中，超级电容因能提供紧急供电、平滑电路波动，正从选配走向标配。武藏与Flex合作的超容系统有望成为英伟达GB300系列的标配。

4. Rubin架构带来功耗大幅跃升：英伟达Rubin CPX平台的单机柜功耗将从180-200kW提升至350kW，这将直接催生对更高功率电源和液冷解决方案的强劲需求。

5. 第三代半导体渗透加速：氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）器件因能实现更高能效和功率密度，正在PSU、DC-DC等环节加速替代传统硅基器件。

📈 市场规模

6. AI服务器电源是千亿级市场：预计到2027年，AI服务器电源模组市场规模将达到325亿美元，2025-2027年间的年复合增长率（CAGR）高达110%。

7. HVDC市场空间明确：更乐观的预测显示，全球HVDC市场空间在2027年有望达到177亿元，2024-2027年CAGR为121%。

8. 单机价值量清晰：以英伟达NVL72服务器为例，其整机电源系统价值量约7.09万美元。HVDC电源模组价值量更高，约9万美元。

9. 资本开支强力驱动：头部云厂商资本开支大幅增长，如阿里2025年第三季度资本开支环比增长80%，未来三年投入将超过去十年总和，直接拉动上游电源产业链需求。

🔌 供应链格局

10. 国内HVDC龙头地位稳固：中恒电气在国内HVDC市场占有率领先（28%-50%），深度绑定BAT等头部互联网客户，并牵头制定国家标准。

11. 关键部件国产化突破：江海股份是国内超级电容龙头，其产品已满足GB300性能要求，具备产能和成本优势，是英伟达GB300超级电容的核心供应商。

12. 通过代工切入全球供应链：禾望电气和盛弘股份通过为英伟达官方合作伙伴维谛技术（Vertiv） 代工，已间接进入英伟达供应链，并获得潜在巨额订单。

13. 电源模块直接供应商：麦格米特是英伟达GB300服务器HVDC电源的独家供应商，其技术方案功率密度达到台达同类产品的8倍，已深度参与下一代平台设计。

14. 新锐厂商的潜在机会：新雷能凭借军工电源技术基础，正积极拓展民用AI服务器电源市场，并与部分云服务提供商（CSP）开展合作。

15. “卖水者”率先受益：无论哪种电源架构胜出，对高速PCB、光模块等基础元件的需求都会增长。Rubin架构将显著提升单机PCB价值量，并增加1.6T/800G光模块的配置数量。

⚠️ 风险预警

16. 技术路线尚未完全统一：800V HVDC方案需要配套高功率服务器电源，当前供应商有限，且生态成熟度有待提升，2027年的大规模部署存在不确定性。

17. 地缘政治构成外部风险：中美摩擦可能影响国内厂商（如中恒电气、禾望电气）的海外业务拓展进程。

18. 行业竞争加剧：国际龙头如台达、维谛技术成本优势显著，国内厂商需依靠制造敏捷性和技术迭代速度进行突围。

19. 产能与供应链稳定性：超级电容等关键部件的上游核心材料供应是否充足，以及海外供应商的产能扩张进度，可能影响标配进程。

20. 需求端的不确定性：全球AI算力投资增速若不及预期，将直接导致HVDC等设备的需求滞后。