历史不会简单的重复！这次大概不是4.7！

本周虽然就两个交易日，但科技成长股波动剧烈，周四还勉强说得过去，但周五变成了比惨大赛，凡是9月份大涨过的，比如半导体、电子、新能源、机器人等，回撤幅度都不小。最终，大盘重回3900以下，创业板跌破日线BBI，科创50回撤到BBI。

不过，现在5000多家上市公司，已经大涨特涨过的，自然回调压力大，没有大涨过的，抛压没那么大，周五个股涨跌比依然维持在对半开，大盘整体回调力度有限。

在9月底的博文分析中，我已经提醒：10月10号前后进入比较敏感的时间窗口，大盘暂时仍以箱体思路看待，越靠近3900，越要保持谨慎，哪怕过了，可能也不是新一波上涨的开始；双创目前仍处于单边上涨阶段，日线BBI以上可以继续看好，跌破需要严格控制成长方向的仓位。

这个周末，担忧的情绪在加重。周五晚间，由于金毛的一席话，导致全球市场遭遇“黑色星期五”，除了黄金和债券这种避险资产，股票和大宗商品都出现了大幅下跌，恒指夜盘跌近5%，A50期指跌超4%。

近期中方和米方博弈升级，比如我们出台稀土和锂电出口管制，调查高通、船舶特别港务费等等，而金毛一言不合又在扬言加税，导致全球市场的情绪骤然紧张起来。

当然，有了4月7日的前车之鉴，对于这个事情的看法分歧也是比较大的，有人认为我们有裁判员，关键时候会维护市场，不宜悲观；也有人认为懂王又在玩老套路，实际落地的可能性不大，下跌反而可能是抄底的机会。

在我看来，我认为这次可能会比4月7日更加复杂，因为当时很多个股还在低位，但经过三季度的上涨，目前很多高景气的赛道股，都涨了好几倍，就算没有这个突发事件，本身这个群体也有调整的需求，从节后的走势来看，已经有获利丰厚的资金兑现，只不过可能因为突发事件，波动会更加剧烈，如果是高仓位、单吊科技成长方向的人，会非常被动。而且两融当时1.9万亿，现在2.4万亿，融资盘能否经受住波动的考验，需要观察。

对于接下来的走势，给大家几点提醒：

第一，大盘目前大概还是箱体，双创猛砸之后可能会有反抽。

虽然本周指数一度突破了3900点，但周五很快跌回，叠加周五晚间海外大跌，指数目前大体波动区间依然没有远离原有的箱体3700—3900，假突破之后，可能会再次去箱体下沿找支撑。周五晚间A50跌4%，如果大盘跌3%差不多到3780附近，如果跌4%，直接考验60日线。

而周五大跌的双创都符合日线顶分型的结构，创业板这一波周线10连阳后，首次出现周线阴包阳，这是要引起足够警惕的信号，大概是波段调整的信号，之前的单边上涨 行情结束。

但由于目前中期趋势依然向上，这里第一次从高位砸下来，会有不少抄底盘进场，很难直接A掉。技术面上看，下周创业板周线BBI会上移到2900左右，如果出现这个点位附近或以下的位置，可以短线尝试差价，但不宜格局。

科创指数里面，半导体占大头，可能由于有资金交易国产替代、自主可控走势略强于创业板，下方支撑先看30日线1350附近。

第二，成长方向控制仓位。

之前已经多次提醒，不宜单吊科技成长方向，股价在高位，波动会比较剧烈，没有大心脏很难驾驭，适当均衡配置价值股，哪怕碰到周五那样的行情，回撤也相对可控。

科技股目前比较脆弱，一方面，海外正宗的科技股不能出现明显调整，否则会有情绪传导，下周开始，美股科技股即将开始披露第三季度财报。更不能出现鬼故事，比如近期光模块有降价的消息，机器人有特斯拉放弃原定今年数千台人形机器人计划的消息。

另一方面，前三季度押对方向的部分基金经理可能会选择锁定盈利，保排名，而且即将到来的三季报对于景气度投资来说，也到了验证阶段。

金毛反复无常，短期不确定性很大，所以，对于涨幅巨大的科技股，需要控制仓位，节后没来得及撤退的，下周如果有反抽，是纠错的机会。成长里面涨幅相对有限且图形保持不错的只有军工，创新药和关税的联系不大，但目前走势一般。

第三，价值股需要边走边看。

三季度以来，老登资产一直是成长股上涨的血包，周五成长开始松动，有部分资金回流，本周大盘价值风格跌到年线附近，有点跌不动的意思，但既然叫老登，主因是这些品种没什么成长性。

下周初，可能会有资金抱团老登避险，但目前消费整体偏弱，地产的销售数据也很惨淡，急需加码，老登上方能有多少空间，并不确定，只能当作短期博弈。中长期来看，国内反内卷叠加海外降息周期，可以继续跟踪有色、化工化纤、钢铁和工程机械。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考。