很多人对这轮中美谈判依然存疑，但我的判断很明确：不会出大问题。
这场博弈的底层逻辑是——以斗争求生存，在斗争中求稳定。

第一，时间窗口决定节奏。
特朗普的时间非常有限。11月起，美国就进入中期选举前一年的筹备期，部分州已经开始换届。
如果此时中美关系恶化、贸易和股市同步下跌，明年一二季度经济数据必然难看。通胀、消费、就业全面承压，特朗普在国内的政治空间将被挤压到极限。
众所周知，特朗普最大的约束并非外部，而是内部。
美国债务高达37万亿美元，财政被高利率锁死。摩根大通CEO杰米·戴蒙今天直言，美国在通胀与就业上都出现了“坏迹象”，说明金融系统内部的压力已显现。
而如果11月真的加征关税，那意味着——美国人今年圣诞节别想好过了。
届时物价再起、消费下滑，美股若再跌一轮，选情恐怕直接崩盘。这是特朗普此刻不敢轻举妄动的根本原因。

第二，科技与资源的攻守易位。
中国这次的稀土“杀手锏”，并非封锁，而是制度化管理：民用备案、军用许可。
这等于说——“不是不给你用，而是你要合规用”。
对于美国高端制造业而言，这正中要害。AI叙事那根弦相当于被掐断了。
也正因此，特朗普周末突然口风一转，从放狠话到“希望谈谈”，这在他惯常的风格里极为罕见。
要知道，以往他若被“背刺”，反应必然激烈；这次的收敛恰恰说明，他知道形势不容再乱动。
至于联合欧洲施压的设想，更是难以落地——只要中国稳住美国，欧洲自然失去主导空间。

第三，这次谈的，不只是关税。
核心目标早已超出贸易范畴：

一是要把核心利益的核心摆上桌面，不再回避；

二是要彻底解决“长臂管辖”问题——从中兴、华为到近年的荷兰安世半导体事件，这一机制是过去八年美国“以安全为名、以遏制为实”的关键工具。
这次，中国要做的是机制层面的清算与重构。
这也是我反复强调的：世界正在走向G2格局——两个话事人共同决策的新秩序正在形成。

第四，节奏掌握在谁手里。
这周工作层面的沟通仍会继续。与以往不同，特朗普习惯把议题公开化，这反而让中国能更主动把关键问题摆到台面上。
中方立场很清晰：不回避、不拖延、必须谈实质。
若谈不拢，就不必见；若真想缓和，那就必须正面解决核心诉求。
特朗普需要这次会晤来为国内政治降温——他的算盘是：第一年解决外部问题，第二年聚焦国内事务，不让对华矛盾拖累选情。
这意味着，他必须在11月前取得阶段性成果。

第五，市场逻辑与情绪节奏。
100%关税的影响其实被高估了。
对美出口仅占中国出口总额约10%，过去几年中国企业的海外产能已在逐步承担对美订单。底气就在于——我们早就做好了结构性准备。
这场贸易战已进入第八个年头，现在正是战略反攻的阶段。
A股今天的波动，本质仍是中美预期的情绪映射。上午光模块跌，大家怪CPO、降价；下午国内其他科技也跌，资金普遍避险。
但今年整体回报还不错，部分资金选择锁定收益、暂时观望。情绪降温反而是好事——市场正在脱敏。
等到三季报披露、避险资金回流，节奏自然会修复。

结论：
这轮中美谈判不是危机，而是新秩序的开端。
短期看是摩擦，长期看是再平衡。
中国递出的牌，不是对抗，而是定义未来的邀请。
因为这次，不谈不行；而谈下去，世界就会变。#今日看盘[超话]#