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以下转载某券商研究员最新观点

《AIDC配储将成为必选项？英伟达发布800VDC架构白皮书，关注SST应用前景》

事件：OCP大会英伟达发布了《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，其中明确了800VDC架构采用中压整流器/SST作为最终解决方案。10月14日英伟达与富士康在高雄AI数据中心官宣合作，标志着800VDC架构从技术路线图正式转向项目级实施。这一变化推动了整个HVDC生态从概念验证进入商业落地阶段，产业链相关公司的订单预期和业绩兑现节奏将显著提前。
英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性
【1】为什么？800V 并不能解决负载波动性多尺度的储能，将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦
【2】需要什么？短时存储(毫秒-秒)：大功率电容器、超级电容在机架附近，快速响应"削峰填谷"。长时存储(秒-分钟)：大型电池储能系统，管理大规模、较慢的负载变动，以及切换备用电机时供能等。
【3】AIDC配储能将成为必选项AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下，多维度稳定电能的输出成为重要考量，多时间尺度的储能逐渐成为必选项。
【4】AIDC配储将成为北美储能增量的重要来源之一

【大储】阳光电源、阿特斯、fluence energy【超级电容】思源电气等800VDC技术路线对比：过渡方案——白色空间改造方案：AC/DC在机架外侧，另加专用800 VDC电源架（包含整流器和配电单元的专用电源架）。可行方案——混合电力方案：从低压AC提供800 VDC，通过公共DC母线进行整流。未来方案——800VDC配电方案：用中压整流器或SST从中压直接转换到800VDC。中压整流器和SST对比：中压整流器：由降压变压器、整流模块、滤波器及保护装构成，方案成熟有利于短期部署；SST：结合了中压交流输入、功率整流模块以及直流输出分配部分。其紧凑且高功率容量的设计支持计算机架密度的增长，具有可扩展性和极佳的空间节省效果， NVIDIA正积极与领先的行业合作伙伴合作，共同开发基于SST的解决方案。新技术是国内企业出海的关键机遇。数据中心功率的快速提升，我们再次强调，海外厂商供应链历史来看价格敏感性低，稳定性较高，中国厂商难以发挥自身成本优势抢占份额，传统产品对海外导入难度极大，但是SST主流企业均处于研发初期，如果在研发阶段实现对海外客户的卡位，后期获得份额的概率将显著提升；中压整理器方案国内应用成熟，对海外切入具备优势。

标的选择：渠道>技术，先上牌桌才能有出货。AIDC电气设备由于特殊场景，产品研发的核心是对下游技术参数的匹配，渠道对接对于企业参与竞争的差异性大于技术，因此标的上建议优先关注海外渠道有布局的整机厂。
SST：建议关注具备传统变压器渠道的金盘科技、电能质量设备实现出海的盛弘股份、具备海外布局能力的阳光电源、与super X实现合作的中恒电气，其次是具备产品技术能力的整机厂四方股份、特锐德，同时建议关注核心零部件高频变压器供应商新特电气，京泉华。中压变流器：建议关注具备国内产品优势和海外渠道的中恒电气，及零部件供应商伊戈尔。