存储产业更新【华源电子葛星甫团队#何理】
DRAM：上周DDR524Gb报价涨幅达到15%、DDR516Gb报价涨幅达到16%；DDR5服务器DIMM64-96GB涨幅也达到13%-15%；内存到渠道市场均价更是涨幅达18%！AI产业对存储产业的需求驱动正在持续兑现到价格涨幅上！

NAND：512GbTLC颗粒的价格已经从8.25的3.0美金涨至3.9美金，根据产业调研，该价格在市场上根本无法拿货，还需要上调报价起码20%以上
今夜，闪迪股价上涨达到10%！自25年8月已上涨450%

我们的观点：
【存储】本轮存储的周期强度远远大于传统历史库存周期，正如9月初我的段子【这是一场完美风暴】，价格的涨幅强度有望追平甚至超越16-18年的服务器超级周期，收入、毛利率和估值三增。从供需来看，算力的增长、视频推理的增长都会持续驱动存储边际上行，而头部原厂一定是要趁着这一波挣到爽，即使稼动率开不满，也要先把价格给拉起来！我们认为目前A股市场存储标的经过一轮调整之后，可以择机再次增持。
【设备】重视价格增长之后，CAPEX的上修！

重点关注：
【存储】
A股：佰维存储、江波龙、德明利
海外：闪迪、Kioxia、美光、SK海力士、三星电子
【设备】
A股：中微、京仪、华创
海外：LAM、TEL、AMAT、ASML