变压器订单排到2030年！数据中心电力不够用？SST成AI基建刚需，看SST概念的潜力股
一、背景：AI建“数据中心”，被“电”卡住脖子了

最近海外AI大厂（比如北美、东南亚的AIDC项目）疯狂扩建，但遇到个大麻烦：能源和变压器不够用了。比如施耐德电气的订单已经排到2030年，不是不想接新单，是变压器和电力供应成了“卡脖子”的瓶颈。这时候，SST（固态变压器） 站了出来——它能更高效地给数据中心供电，成了AI基建的“救命稻草”。

二、核心逻辑：SST为啥是AI数据中心的“刚需”？

数据中心是“电老虎”，AI数据中心更甚（训练大模型的算力消耗是普通数据中心的10倍以上）。传统变压器又笨又耗电，而SST是“智能电管家”：

- 能把高压电高效转换成数据中心需要的低压电，能耗降低30% - 50%；

- 反应超快，能实时调节电力分配，避免跳闸；

- 体积小，在数据中心里省空间，适合高密度部署。

简单说，AI数据中心要疯狂建，SST就得跟着“疯狂卖”，这就是板块爆发的底层逻辑。

三、SST核心概念股解析：谁是真龙头？

（一）顺钠股份（000533）：AIDC变压器“独家供应商”

顺钠股份给秦淮数据、BAT（百度、阿里、腾讯）、三大运营商供货超2500台套AIDC变压器，是国内AIDC建设的“必备供应商”。更厉害的是，它的合资子公司顺特电气（顺钠占75%，施耐德占25%），施耐德订单排到2030年，顺钠自然跟着喝汤。相当于“抱上了施耐德的大腿”，订单确定性极强。

（二）新特电气（301120）：“当月发货”的急先锋

新特电气预计和维谛合作的SST（固态变压器）本月内就能发货，还配套了巴拿马2.0的移相变流量。现在已经在光伏SST项目中试点，属于“技术落地快、能快速产生订单”的类型，有点像“AI基建的急行军”。

（三）金盘科技（688676）：北美数据中心“核心供应商”

金盘科技是北美数据中心配变的核心供应商，自研的SST技术用到了亚马逊、微软的项目里。2025年的订单已经排到2026年，属于“海外大厂认证过的选手”，既有技术又有订单，是“全球化布局的实力派”。

（四）科润智控（834062）：北交所“变压器龙头”

科润智控是北交所的变压器龙头，研发的固态变压器综合效率超90%，成本比传统方案低50%，适合配智能电网和数据中心。相当于“用一半的成本，干九成的活”，性价比超高，在中小数据中心里很有竞争力。

（五）四方股份（601126）：行业标准“制定者”

四方股份主导制定了HVDC 800V行业标准，它的SST方案能实现10kV转800V直流电，系统能效提升到98%，还参与了东莞数据中心的示范工程。简单说，“行业规则是它定的，技术自然领先”，属于“标准级玩家”。

（六）科陆电子（002121）：固态变压器“技术领军者”

科陆电子是固态变压器技术的领军企业，技术中心升级项目涵盖SST技术，66kV海上风电干式变压器效率超95%。不仅能服务数据中心，还能搞海上风电，属于“技术多面手”，应用场景广，抗风险能力强。

（七）泰永长征（002927）：数据中心“电力保镖”

泰永长征是数据中心高可靠供电方案提供商，TBS系列静态切换系统（STS）能保障99.99999%的供电可用性，适配高压直流架构。相当于“数据中心的电力保镖”，确保服务器不会突然断电，这对AI训练（一断电可能损失数小时成果）至关重要。

（八）中国西电（601179）：SST“先行者”

中国西电是SST技术的先行者，2.4MW级产品应用于“东数西算”贵安数据中心，能减少电能损耗，还支持新能源接入。“东数西算”是国家大工程，中国西电能参与，说明技术被“国家队”认可，属于“根正苗红的选手”。

（九）特变电工（600089）：核心材料“国产化推手”

特变电工协办了固态变压器技术峰会，搞非晶纳米晶材料适配高频变压器需求，推动SST核心材料国产化。相当于“从材料端突破卡脖子”，是产业链的“基石玩家”，材料稳了，整个SST产业才能更自主。

（十）中恒电气（002364）：阿里“独家伙伴”

中恒电气是阿里系HVDC（高压直流）的独家伙伴，巴拿马电源系统替代传统UPS，SST技术协同800V升级提升能效。抱上阿里的大腿，意味着“订单来源稳定”，而且能跟着阿里的技术路线迭代，属于“绑定大厂的受益者”。

（十一）科华数据（002335）：腾讯“生态核心供应商”

科华数据是腾讯生态的核心供应商，自研SST技术落地世纪互联项目，替代变压器成本降低30%。给腾讯供货，还能降低成本，相当于“既抱大腿又能赚钱”，在互联网大厂的供应链里很吃香。

（十二）禾望电气（603063）：维谛“核心分包商”

禾望电气是维谛技术800V HVDC的核心分包商，DCDC模块毛利率超45%，光伏逆变器技术复用至SST领域。光伏逆变器技术本来就厉害，现在用到SST上，属于“技术复用、降本增效”，盈利能力强。

（十三）许继电气：在直流输电、电力控制方面实力强劲，能为数据中心提供整体电力解决方案；

（十四）国电南瑞：电力自动化龙头，数据中心的智能配电系统离不开它的技术。

四、短期潜力预测：哪些公司最可能“先爆发”？

1. 顺钠股份：绑定施耐德，订单排到2030年，确定性最强；

2. 新特电气：本月发货，有“短期催化事件”，容易被资金炒作；

3. 金盘科技：海外订单饱满，且亚马逊、微软都是高景气客户，想象空间大；

4. 中恒电气：阿里独家伙伴，AI大厂的需求直接带动业绩；

5. 科华数据：腾讯生态核心供应商，同样受益于大厂扩建。