【麦氏理论】开盘论市
日期：2025年10月17日 星期五
标题：缩量下跌大盘跌破40日均线进行调整。
作者：【麦氏理论】创始人陈少川先生
A股市场自从去年9月24日政策启动涨势以来，可以清楚感受A股自身涨势的稳定与强势，跟过去的涨势状况完全不同。
只要您稍微注意与观察，可以清楚发现，从当时至今A股的演绎与走势竟然是如此坚定稳健，即使遇到重大利空都可以轻易化解市场的疑虑。
远的不说，以今年4月7日那一次的重挫下跌，确实是一次非常重大的挑战，但A股只用了四天时间就完全修复扭转改变市场的变数。
从这个角度可以看到A股已经走出自身的涨跌演绎，不再受到外围股汇市的牵制与连动，A股可以走出自己的特色与特征。
本栏认为，A股已经焕然一新，从成交金额与成交手数的扩增到有效换手率后形成的沉淀与锁定，证明这一轮A股涨势的底气。
请比较从去年924后的成交金额与成交手数，您会发现，不仅仅是上证指数与深证成指，成交金额为价格上涨创新高，早已经大于前面的成交金额水平，但成交手数没有同步放大，显示筹码有效锁定效果。
采取10~20~40~80~160日均额量线及均数量线比较，均额量线早已经越过前面的高位，创下史上最大均额量的扩增，但相同时间周期内的成交手数比较，没有创新高于80日均数量线。
近期成交手数仍在逐步放大，但可以清楚看到多方的节制，不会因为价格上涨而大幅度的扩增，显示筹码控制得宜。
这个部分在创业板市场最清楚，最明显，尤其是近期超过13个交易日缩量，更重要的是——持续25个交易日缩量，换手率超过100%。
此举证明筹码经过长周期有效锁定，即使100%换手率的时间周期缩短，也不会动摇市场持股的信心。
过去，本栏的统计归纳发现，创业板市场100%换手率进入30天周期就会立即拉警报，接近25天就会盘头后反转。
这一次，已经很长时间都低于30天，甚或低于20天，竟然都没有任何高位盘头的危险出现，足以看到创业板市场的筹码有效锁定效果与效率。
光从这个角度分析解读，就可以看到以高科技股为主的A股市场成长性与创造力，这是市场持股信心最为关键的基础。
如果从创业板个股的科技创新分析，本栏上述的说法您一定会大大的认同。
周五开盘后卖压不仅没有化解，观察成交金额排行榜前10个板块，明显出现扩大下跌的演变。
会不会因为这样压低下跌后，成交金额排行榜前10~20的行业板块指数会不会转为助跌？
半导体板块如此滚量，周五的弱化下跌，连续三个交易日都低于40日均数量线，说明筹码确实是有效锁定，不应该就这样下跌。
通讯设备、电池、电子元器件、汽车零部件、软件服务、证券板块、消费电子………，绝大多数板块都出现持续缩量下跌。
这样的下跌通常会出现下杀量不足，除了地位接手盘偏少造成再压低之外，很难重新持续性延续下跌，尤其是跌到40日均线后一定会有所支撑，务必注意这个变数与变量。

周五的下跌有两个重要特征：一是跌幅偏大，其次是成交金额排行榜前20个都偏跌，这样的跌势与跌幅在周五收周K线，会因为市场信心动摇跟进杀跌，这是最不好的状况演变。

前面拉高是因为场外增量资金进场全面投入重量级板块，采构建很多板块成交金额扩大，其中半导体的号召力最为可观，有很长时间的交易金额都超过2000亿元以上。

近期反而是上证指数领先深证成指拉高，尤其是本周一开始格外明显，但即使这两天上证指数拉高，它并没有突破3933点的最高收盘点，周五这一根黑K线压低跌回40日均线，会不会直接掼压跌破呢？

本栏从均数量线趋势趋向分析解读，大胆的认定不会轻易掼破40日均线3838点，就算跌破了也会轻易再拔高。更因为缩量，多方可以采取更大成交量一口气强势放大量，以量破价，以量冲价，直接强势拔高再突破越过前面的高位。

这是典型的压低后再突破拔高的走势，也是进入另一段涨势的开始，因为筹码有效锁定，绝大多数介入者锁定筹码，都没有出脱不会轻易说跌就跌。

周五上证指数的下跌，回测10周均线3832点，它还是涨势不变。但因为周五压低后，预计全市场百分之99.99%的分析立即转为看跌，这是市场的共性，也是几乎是“涨势看涨、跌时看跌”。

周五的下跌，确实非常不利多方，但多方因为缩量，一样可以强势释放更大成交量后拔高再涨，别担心这一刻的回测下跌，上涨趋势结构没有改变，继续看涨。