长安汽车上半年销量激增49%，三大战略开启成长新周期，券商目标价最高15.5元

作为新晋央企，长安汽车在8月下旬交出了2025年上半年的首份成绩单。尽管期内公司营业收入726.9亿元，同比微降5.3%，但核心盈利指标表现亮眼——扣非归母净利润达14.77亿元，同比增长26.36%；毛利率更是提升至14.58%，同比增加0.78个百分点，产品结构优化的成效持续显现。

更引人注目的是，公司新能源汽车销量同比激增49.1%，达45.2万辆，增速显著跑赢行业平均水平；深蓝S09预售仅8天订单便突破万辆，海外业务毛利率更是高达22.3%。当前，长安汽车正通过新能源、全球化、智能化三大核心战略，开启新一轮成长周期。

一、新能源转型：销量高增，产品矩阵持续扩容

2025年上半年，长安汽车新能源业务展现出强劲增长动力。其中，深蓝汽车累计交付量突破50万辆，全新车型S09一经开启预售便引爆市场，8天内订单量破万；长安启源Q07上半年交付量也顺利突破2万辆，成为新能源市场的重要增长点。

在产品规划上，长安汽车布局清晰——未来三年将陆续推出35款全新智能新能源汽车，持续强化产品周期优势。长期来看，公司制定了2030年总体销量500万辆、其中新能源销量300万辆的目标，彰显出向新能源赛道全面转型的决心。

二、海外业务：毛利率超22%，成第二增长曲线

海外市场已成为长安汽车业绩增长的关键引擎。2025年上半年，公司海外销量达29.9万辆，同比增长5.1%；实现海外营收122.73亿元，占总营收比重提升至16.89%。即便受汇率波动影响，海外业务毛利率仍高达22.3%，远超国内业务盈利水平，展现出强劲的海外市场竞争力。

随着“海纳百川”计划的稳步推进，长安汽车全球化布局进入新阶段：不仅在德国成功举办欧洲品牌发布会，泰国罗勇工厂也顺利投产，标志着公司从“产品出海”向“产业出海”的升级，为海外业务规模扩张奠定坚实基础。

三、智能化布局：自研与合作并行，技术实力获国家认可

长安汽车以“北斗天枢2.0”计划为核心，深化智能化领域布局，采取“自研+合作”双线并行策略。一方面，自研的SDA架构已在启源等品牌车型上落地应用；另一方面，与华为等ICT企业深度合作，阿维塔全系车型及深蓝部分车型均搭载华为高阶智能驾驶方案。

技术实力获得权威认可——公司成为全国首批L3级智能网联汽车试点单位。今年8月，长安汽车率先在10万元级别车型中搭载激光雷达，将高安全性的智能驾驶体验普及至更多用户，进一步强化了在智能化赛道的竞争优势。

四、机构评级：23家券商看好，平均目标价16.29元

长安汽车的投资价值获得多家券商高度认可。西南证券最新研报给予其“买入”评级，目标价15.4元，认为公司新能源品牌（深蓝、启源、阿维塔）新车型密集上市将推动销量快速增长，海外业务也将受益于全球新能源需求增长与自身产品竞争力提升，规模持续扩大。

中金公司则给予“跑赢行业”评级，目标价15.5元。据统计，近六个月共有23家机构发布关于长安汽车的研究报告，对2025年公司的平均目标价达16.29元。

如今的长安汽车，已从传统车企成功转型为智能低碳出行科技公司。依托新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”、全球化“海纳百川”三大战略，公司在激烈的汽车市场竞争中开辟出独特的增长路径，随着新车型投放与海外市场拓展，这家新央企正迎来全新的发展机遇。