大概分享一下煤炭，油气上游资源公司的逻辑。
一，高储量，低成本的公司，会涌现非常优秀的公司，再投入少，派息丰厚。在行业低谷期也可以赚钱，熬死高成本的对手。在行业高峰期，更会赚大钱。
二，资源品公司，最佳的就是有一个成本低的大矿即将投产。 2020年时，陕煤小保当煤矿即将投产。大概可以新增产量30%。市场定价比较不够充分。2022年，中煤大海则煤矿投产，之前给的定价也不够。其实一个大矿在一个上市公司里，分量很重。比如兖矿能源的金鸡滩煤矿，在今年上半年，占兖矿的净利润达到35%。在煤价较高的2023年，也占总利润的20%。
三，海油也具备低成本和成长的优势。关于成长，圭亚那也是类似，只是没有那么高的成长。26，27，29年，一共有权益每日17万桶的项目投产。还有到2030年，国内还要净新增100亿立方天然气。都是高净利润率的项目。特别是，圭亚那体现的账面利润可能持平，但投资现金流大幅减少，回收的净现金大幅增加。关于完全成本，上半年是26.94美元/桶，也是比较低的。至于油价，那是很难预测。行业前景，大体还不错。