上周整个市场经历了指数不跌+热门个股回调较大的震荡行情，外部因子扰动也比较大，如果不进行仓控或者切换的话，亏钱效应还是比较强的。内部的因素主要是机构投资者在进行今年净值锁定的交易，外部因素不用说了，更多是反馈贸易冲突。
从周末的资讯来看，外部影响下周会减弱。双方团队将在马来西亚进行一轮磋商。从目前来看，稀土的作用是到位的，从战略防御转向了战略反攻。关键接下来要看豆子这种对应交易是什么。至于是否会在韩国达成更进一步的交流，先要看马来西亚这一轮。
至于安世方面，个人觉得不构成对中欧较大的影响，一方面这种失控有企业治理的问题，另外我们主管部门也及时介入。咱们这都看过汽车，知道汽车印证周期的，一旦真的撕破脸，汽车业要重新适配，欧洲车企也麻。所以看后续怎么磋商吧。

AI方向上，周五字节也披露了token数，以一国数据来PK海外英语世界，还是很可观的。电子和AI圈也普遍认同现在的资本开支不是上限，更多还是取决于流片的规模。只要有卡，尤其是自主卡性能到位，那么以字节为代表的大厂还是很愿意追加资本开支的。在卡不足的背景下，压榨卡的性能就变得很关键。周末阿里也公布了一组数据，有部分自媒体理解很片面，认为是所有模型都大比例调优，利空算力。而实际的事实是，有很多小模型，配属GPU后调用比例并不高，这种长尾模型其实是可以多模型适配相同GPU的。通俗一点讲，就是有一些小店自己也单独雇了外卖员，现在做个美团，等有单子给他了，美团外卖员去送。这样美团外卖员的工作量就饱和了，远胜于原来每个店都雇的模式。在实践上，豆包也有深度思考后的【针对上述问题深入研究】模式，白天用这个模式，需要等待的时间就长，晚上尤其是11点后用这个模式，需要等待的时间就短。核心还是晚上11点后算力闲置比较多。这个问题今晚很多研究员都不同角度讲了，明天还理解偏差，那就是机会。
至于海外模型训练，周末也学习了一下。随着语料用差不多了，训练会演化为，多个模型做出自己单独的答案后，模型和模型之间进行讨论，然后形成进一步的深度答案，有点类似我们求同存异的表述，这样会增加模型的准确性。从算力的角度，需求是增加的。成本下降本身是需求增加的前提。
至于说海外链加单这种事情，更多还是计算器怎么摁。个人觉得在三季报后摁，会稳妥些。
机器人方面，本来三花辟谣后，整个板块是要跌的，但是周五反馈并不差。市场更多还是在面向下个月的tsl更新窗口。此外国内的IPO等等，也在逐步披露。
纯半导体方向，预期还是在绿通报材料和存储上，前者驱动的范围比较广，比如长鑫这种，市场在靠谱逻辑交易过一轮后，也开始拉一些妖票。这种交易还不止长鑫，摩尔、沐曦等等后续都会有。相比较而言，这种题材交易比十五五表现好一些。
传统防御方向上周避险资金还是不少的，这周要看市场是简单反弹还是趋势修复。如果部分前期方向开始修复，那么避险情绪就会下降。

交易上下周还不好太放飞，筹码交换的时间还不够，所以追高吃面的概率还比较大。面向季报-年报的交易相对靠谱些。
先码这么多，有啥新的明早再说