夜读南亚 | 印度小额信贷陷入困境

《经济学人》2025年10月16日发表题为《印小额信贷陷入困境》的社论指出，印小微金融虽社会效益良好，但正面临运营困难、政策干扰、经济下行等多重压力，存在巨大系统性风险。 

印小额信贷是由孟加拉国的格莱珉银行（Grameen Bank）推广普及而言，该模式无需抵押，相较高利率、要求担保或抵押的乡村放贷人更受欢迎。目前约有6000万印度人持有总计350亿美元（$35 bn）的小额贷款，历史还款率接近95%。该贷款模式成功帮助数百万人摆脱贫困，但在经历多年快速增长后，正面临多重压力。 

一是运营层面存在困难。尽管印已推行数字支付系统，但超90%的还款仍以现金上门收取。2025年印高温天气加剧上门收款难度，导致违约率上升、打击员工士气，加剧行业员工流失。此外，2018年印最高法院限制在放贷核验与上报中使用数字身份证，导致印信贷行业始终缺少集中数据库，这使得部分借款人可用重复身份多头借贷，扰乱借贷记录，进一步加剧运营困难。 

二是政治干预效果适得其反。9月比哈尔邦政府向750万女性各发放1万卢比补贴，并在比邦选举结束前暂停债务催收，旨在稳定选民、增加胜选几率。然而，此举传递的讯息使部分借款人停止还款，期待获得政府救助。此外，自2022年印央行将银行、小额信贷机构纳入统一监管框架后，小额信贷机构面临更大竞争压力，利润空间下降、违约率上升。 

三是农村经济下行导致违约率上升。数据显示，2019年至2024年印农村实际工资下滑0.4%，在收入停滞、食品价格上涨的双重影响下，借贷人降低小额信贷等无抵押贷款的还款优先级，违约率上升迫使贷款机构撤回信贷，借款人又因无法再融资导致更多违约，形成“恶性循环”。 

风险上升导致银行收紧对非银行机构（注：这些机构提供近40%的小额信贷）的授信，2023-24财年印小额信贷增速从上一财年的30%降至15%。此外，上市的小额信贷机构亦遭受重创，部分企业市值蒸发近70%。截至2025年6月，印未偿还小额贷款总额同比下降17%至410亿美元，违约率已翻倍至6%。#南亚[超话]##海外新鲜事##印度[超话]#