申银万国证券研究所总经理、首席策略分析师王胜在博时基金的四季度投资联席会现场分享了对2026年初步的一些想法。

他以待到山花烂漫时为题，判断随着今年下半年沧海横流的开始，2026年中国的资本市场将会演绎为更为烂漫的明天。

站在2025年四季度展望2026年，投资者的信心会转化为当下的行动。不要畏惧外部的一些不确定性的波动，波动反而是配置的机会。

1、站在2025年四季度看2026年的时候，预期比较乐观，2025年四季度的行情不会差。

2、股票相较于债券的收益率现在稍微高那么一点点了。这一点点够吗？远远不够。

3、如果对整个世界中长期的博弈格局有一个比较深度的理解，长期的信心就会更足。

4、中长期来看，美元向下的大方向是大势所趋。在美元走弱的过程中，全球的风险资产肯定是要系统性的上涨。

5、不要因为没有观察到外资显著流入，就认为外资没有长钱进入到中国市场，这有可能是未来的一种新常态。

6、在新的货币秩序重构过程当中，黄金是大家非常重要的一个资产配置的选择。即便它涨了这么多，还是应该高度关注。

7、国内龙头公司的定价提升不仅是对内定价出现上升，更重要的是在全球范围体现出来，这本质上也是世界秩序重构的一部分。

8、对价的因素大家会变得越来越乐观，这才是这一轮牛市更重要的基本面，而不是老是盯着传统经济能否被新经济补上。

9、在结构上也要非常关注港股，因为这一轮行情和2015年很大的不同是整个中国资本市场的深度和包容性大幅提高。

10、人工智能重要的方向在2026年会得到进一步的演绎。在应用端会有很多新的+上的方向，这使得上涨可能绝不仅仅局限于海外算力。

11、高分红是所有机构投资者底仓，到今天沪深300的分红收益率减去无风险利率，还在历史的90%分位数，所以高分红真的贵吗？不贵。

12、2021年那批高ROE的中国消费、中国品牌的典型代表长期也有上涨的机会，中国的资产最后全部都会被重估。#a股# #今日看盘# #财经[超话]#