#中国官方黄金储备升至约2304吨#

中国央行连续11个月增持黄金的动作背后，藏着比“去美元化”更细致的操作逻辑，近期市场浮现的细节也让这一战略布局更显立体。9月仅增持1.24吨的“低量”并非单纯的成本控制，而是与全球金价波动形成精准联动——10月21日伦敦金现价格已较月初的4374美元/盎司回调至4305.76美元/盎司，单日跌幅达1.24%，这种“逢调增持”的节奏，既避免了高位接盘，又持续夯实储备基础。

更值得关注的是，中国的购金行动正与全球央行形成“抱团效应”。2025年一季度全球央行购金的前三大买家正是中国、波兰、土耳其，合计占比超50%，而世界黄金协会调查显示，95%的受访央行计划未来12个月继续增持，这一比例创下2019年以来新高。这种集体行动并非偶然，特朗普政府的“对等关税”政策加剧美国滞胀风险，美元指数年内暴跌，黄金作为“非主权信用锚”的价值被重新激活，各国央行实则在通过黄金构建对冲美元信用危机的“安全网”。

国内市场的反应呈现出鲜明的“分层特征”。高金价确实抑制了首饰消费，但民间投资的热度远超预期，除了黄金ETF规模破千亿，商业银行的“积存金”业务也出现异动——多家银行悄悄上调了积存金的起购门槛，从原来的1克提至10克，背后是投机性买入激增导致的风险防控需求。与之形成对比的是产业端的冷静，山东黄金等头部企业并未跟风扩产，反而加快了海外金矿的并购步伐，试图通过控制上游资源摊薄加工成本。

人民币国际化与黄金储备的联动也有了新落点。央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上明确提及，人民币已成为全球第二大贸易融资货币，而在东南亚跨境贸易中，已有部分大宗商品开始采用“人民币计价+黄金结算”的模式，黄金的实物信用正为人民币跨境流通提供隐性支撑。这种联动并非简单的“储备多则信用高”，而是通过实际贸易场景让黄金储备转化为货币竞争力。

从长期看，7%-7.7%的储备占比仍有巨大提升空间，但央行的操作显然更重策略而非速度。在全球央行集体囤金的背景下，中国既不会因短期金价波动打乱节奏，也不会盲目追求规模，而是通过“低吸慢买”+“场景落地”的组合，让黄金真正成为金融安全与货币国际化的双重基石。http://t.cn/AXw62HS4 http://t.cn/AXw6V4zz