最近黄金大涨的根本原因是，市场对"美元信用"的担忧，使得资金涌入黄金、铜等硬通货。

在供需层面又形成了巨大缺口，印尼铜矿停产、刚果限制钴出口引发供给担忧，而绿色转型和AI发展带来的电动汽车、电网及数据中心建设，则构成了持续的需求支撑。

这使得聚焦上游资源的矿业ETF（159690.SZ）表现突出，今年涨幅近80%远超有色类指数。

在本轮科技主线中，半导体设备可能是主线中的主线。

在美国出口管制背景下，国产替代加速推进，国内设备商在关键环节持续突破；同时AI算力需求爆发，推动从芯片设计到先进封装的全产业链投资，使半导体设备作为基础设施直接受益。

半导体设备ETF（561980.SH）高度聚焦上游设备与制造的“卡脖子关键”领域。

总体来看，宏观环境下直接受益的是矿业资源，而从产业维度来看半导体设备的空间非常广阔，二者在当前都是不错的选择。
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